市場分析

每日市場評論 – 投資人關注美國通膨數據

• A- A A+

• 美國CPI前夕，美元漲跌互見
• 預計通膨進一步放緩
• 歐元和日圓有望超越美元
• 通膨樂觀情緒拉抬華爾街

美國CPI數據恐加強聯準會轉向觀點？

昨日美元兌其它主流貨幣漲跌互見，今日維持相同走勢。

在美國消費者物價指數 (CPI) 公佈前，美元交易者避免在今日大量持倉。目前預測總體利率和核心利率將繼續下降，支持投資人期待聯準會可能會在今年轉向的觀點。

儘管聯準會官員反覆重申利率將上調至 5% 之上並維持高利率的說法，但市場參與者仍拒信聯準會的升息速度將超出預測。目前市場認爲利率將在6月達到 4.95% 的峰值，並堅持押注年底前降息 50 個基點的看法。

相關的預期將使美元持續下行，然而，在發佈時的貨幣反應，則取決於實際數據與預測相比較的情況。有鑑於過去數天投資人似乎賣出更多美元，因此，若數據出現經濟放緩低於或符合預期的狀況，將引發“買在事實”的反應，屬於提供重新抛售美元的短期修正。若經濟放緩幅度大於預期，可能會立即引發美元拋售。

歐元和日圓表現良好

過去幾個月，美元表現一直落後於大多數主流貨幣，其中幾種貨幣的表現則突出，如歐元。歐元區的潛在通膨仍在加速，證實歐洲央行將比聯準會更積極收緊政策的觀點，緩解投資人對歐洲經濟表現的擔憂，此外，利多因素也幫助歐元兌美元慢慢接近 1.0800 關卡，突破此處將能繼續上漲。

未來數月，日圓兌美元有機會表現良好。在日本央行決定擴大其10年期債券殖利率目標範圍，以及可能會提高其核心通膨預測的猜測後，報道稱，官員將在下週會議上，重審貨幣寬鬆政策的副作用並採取額外行動糾正殖利率曲線。

日圓在今日的新聞發佈後走強，繼續受益於日銀將取消貨幣寬鬆政策的猜測。另外，投資人擔憂全球經濟表現的情緒，也會選擇投資日圓避險，因此吸引避險資金流入。

鑒於中國重新開放的消息，近期與大宗商品掛鉤的貨幣持續上漲。不過，相關貨幣很容易受到重大新聞，以及因疫情加劇和新變種病毒傳播導致的經濟受阻影響。

股票買在謠言時，賣在消息後？

週三華爾街收盤大幅上漲，預計今日的通膨數據放緩。若事實符合或高於他們的預測，股市將走低。若數據意外下滑，則股市會擴大漲幅。

雖然股市因利率下降預期而上漲，但前景依然黯淡。更多與經濟成長相關的數據一直惡化，例如，最新的12月 ISM 非製造業採購經理人指數自2020年5 月以來首次進入萎收縮區域。對美國經濟表現的擔憂加劇將導致股市重返下跌趨勢。CPI 數據公佈後，標普500指數可能恐在自去年1月4日高點繪製的強勁下行趨勢線遇壓，即使進一步走高，多頭也可能在關鍵壓力位 4,155 受到限制。