市場分析

每日市場評論 – 日銀政策調整震撼市場；日圓強升，股市暴跌

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• 日銀意外調整YCC政策，堅稱寬鬆政策
• 美元兌日圓下跌 3%，市場悲觀，日經指暴跌
• 大盤情緒悲觀，黃金走強

日銀擴大殖利率目標區間

日本央行在週二終結數星期以來，市場對其政策轉向的猜測，跨出擺脫多年超寬鬆貨幣政策的第一步。日本央行自2021年3月以來首次調整殖利率曲線控制政策，10年期公債殖利率目標區間從正負 25 個基點擴大至正負 50 個基點。

央行聲明維持寬鬆傾向，短期利率維持在負0.1%，並計畫在下一季度加購日本政府債券 (JGB)，每月購買量從 7.3 兆日圓增至 9 兆日圓。

日本央行沒有透露這是否為非常手段結束的開始，而是解釋透過此次修正提高寬鬆的持續性。日圓兌美元在2022年受創，全球主權債券殖利率在央行緊縮政策的推動下飆升，日銀為捍衛其殖利率目標，最終持有逾一半的日本公債。

投資人認爲，日銀總裁黑田東彥將於明年4月卸任，目前為繼任者鋪路，以利在未來12個月內創造更大幅度政策調整的空間。

日圓重振，加劇美元困境

投資人對發佈公告的時機感到意外，因為只有少數分析師認為政策調整迫在眉睫，大多數交易者則預期黑田東彥離職後將出現調整。日圓在外匯市場全面走高。

美元跌破 133 日圓，盤中觸及四個月低點 132.08。歐元和英鎊兌日圓也下跌超過 3%，澳幣和紐幣的跌幅接近 3.5%。

澳幣兌美元表現不佳。澳洲央行上次會議紀錄顯示有可能在12月暫停升息後，澳幣震盪，紐幣則因澳盛銀行 (ANZ) 12月的商業信心調查暴跌承壓。

美國公債殖利率連續兩天上漲，但美元在聯準會決議後的反彈乏力，歐元和英鎊小幅走高。當日美國10年期公債殖利率觸及三週高點，上週公佈的採購經理人指數 (PMI) 令人失望，美元因經濟衰退擔憂承壓。

股市仍低迷

標普500指數週一連續四日收跌，股市低迷。迪士尼和 Meta 拉低市場，前者因阿凡達續集票房令人失望，後者則面臨來自歐盟的巨額反壟斷罰款。 特斯拉同樣收低，回吐早前推特用戶投票贊成總裁馬斯克辭去社交媒體平台執行長一職後的漲幅。

今日美國期貨漲跌互見，預計在週五公佈的個人消費支出物價指數 (PCE) 前，很難看到市場情緒發生劇烈變化。

亞洲方面，東京股市下跌拖累該地區走低。由於長期借貸成本躍升至2015年以來的最高水平，日經225指數收盤下跌 2.5%。日本央行將上限上調至 0.50% 後，10年期日本公債殖利率一度達到 0.47%。

中國疫情加劇不利經濟發展，以及擔憂當局重啟管控措施，導致股市跌幅擴大。

黃金挑戰1,800美元水平

在聯準會過度緊縮，以及美國經濟陷入深度衰退的擔憂下，黃金受益。今日貴金屬回到 $1,800 /盎司上方並接近上週的五個月半高點。

美元頹勢助其一臂之力，但黃金反彈伴隨著債券殖利率上升，顯示投資人對前景越來越悲觀。