市場分析

每日市場評論 – 本週聚焦聯準會，謹慎應對

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• 科技股意外反彈，本週 FOMC 決議前夕，股市震盪
• 升息預期再次增強，美元小幅上漲
• 英澳央行決議前英鎊和澳幣下滑，大宗商品價格浮動

股市韌性再現

週一美國期貨早盤下滑，歐洲股市漲跌互見，由蘋果領漲的風險多頭消退後，投資人在聯準會週三決議前更加謹慎。儘管美國數據支持“利率長期走高”的可能性，但週五華爾街仍出人意料地飆升。

9月初核心個人消費支出 (PCE ) 的通膨和穩健的個人收入和支出數據打壓股市，加劇上週 Alphabet、微軟和 Meta 等公司營收疲軟的科技股暴跌。但卻只靠超出預期的蘋果財報，重振風險偏好。

埃克森美孚和雪佛龍的出色業績也有助股市，華爾街的三個主要指數均上漲 2.5% 以上。

聯準會放鷹快結束嗎？

鑒於聯準會多次大幅升息，經濟尚未顯示普遍性下滑的跡象，於是投資人對仍健康的經濟影響有兩種看法。經濟成長對利多前景來說是個好兆頭，但也代表決策者可以繼續升息。

目前市場期待看到聯準會鷹派政策接近尾聲，雖然本週升息 75 個基點已成定局，但投資人仍冀望聯準會主席鮑爾將發出放緩步伐的訊號。

標普500指數從10月的低點回升超過 10%，若週三有放緩升息的明確暗示，將足以維持目前的反彈 。

然而，不單單只有美國經濟，市場亦擔憂中國經濟放緩惡化。中國的採購經理人指數 (PMI) 反映，10月製造業意外緊縮，加上正在進行的區域封鎖影響蘋果供應商富士康工廠，今日市場情緒略顯陰鬱。

英鎊和日圓下滑，美元上漲

上週美元兌一籃子貨幣創下低位之後，顯示美元已經見頂，隨後市場謹慎情緒幫助美元收復部分跌幅。不過，只要聯準會對未來升息步伐保持開放態度，一切都可能改變。

由於英國央行將在週四加入升息 75 個基點的行列，英鎊的救濟性反彈可能會進一步走強，新首相蘇納克和財政大臣杭特可能試圖進一步控制該國飆升的預算赤字。而本週英鎊開盤走勢不利於美元。

上週或因日本央行干預，美元兌日圓大幅回落，但本週日圓再次承壓，美元回升至 148 日圓之上。

澳幣情況也不妙，因為澳洲央行改變近期政策立場的機會很小，即央行極可能將於週二格林威治時間3:30宣布僅升息 25 個基點。

今日歐元區的通膨數據高於預期，歐元無法上漲。

悲觀的大宗商品市場

週一中國 PMI 數據拖累許多商品價格下跌。 由於中國的清零政策依舊，加上北京似乎不再優先考慮經濟成長，導致長期以來依賴中國需求的大宗商品，如銅等的前景不明確。

同時，原油期貨連續兩天走低。雖然中國經濟放緩加劇不利石油，但近期石油輸出國組織 (OPEC) 減產也可能會限制拋售。