市場分析

每日市場評論 – 聚焦美國CPI數據，英國央行堅守立場

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• 美元因 PPI 上漲，因聯準會紀錄下跌
• 投資人關注美國 CPI 數據
• 英鎊反彈，英國央行削減漲幅
• 美元兌日圓上漲，日圓疲軟

美元漲跌互見後趨平靜

今日美元在亞洲時段交投冷淡，昨日雖有漲跌，但整體走勢及前景基本未變。

數據顯示美國9月份生產者物價反彈幅度超過預期，年增率下滑幅度小於預期，美元小幅上漲。引發投資人猜測，今日的總體消費者物價指數 (CPI) 也可能高於預期。

根據聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議紀錄内顯示，許多官員强調溫和行動的成本超過激烈行動的成本，部分人士則認爲需要“按情況調整”未來的升息步伐，減輕在經濟上產生的“嚴重不利”影響，因此有些賣家趁機採取行動。

由於在會議結束後，大多數官員仍堅持鷹派立場，且最新的就業數據表明勞動市場將進一步收緊，因此投資人對利率維持相同看法。預計11月再次升息 75 個基點的概率約為 90%，3月的最終利率為 4.7%。

美國通膨數據左右聯準會升息押注

今日公佈的9月份美國消費者物價指數，可能促使投資人重新考慮和調整對聯準會的押注。總體利率預計將從 8.3% 年增率下降至 8.1%，但預計核心利率將從 6.3% 上升至 6.5%。意味著總體利率的下滑僅僅是因爲食品和能源價格下跌，從而更支持通膨課題更棘手的説法。

由於生產者物價指數 (PPI) 提高整體消費者物價指數上升的風險，意外上行可能促成聯準會連續四次升息，而一些預計明年年底降息的投資人也可能會改變想法。

美元可能持續其上漲趨勢，美元指數 (DXY) 越來越接近，甚至有望重新挑戰20年高點 114.78。同時，美國國債殖利率可能會進一步上升，而股市將延續跌勢。由於華爾街的三大主要股指均處於熊市，那斯達克綜合指數已創下兩年多以來的新低，而道瓊指數和標普500指數的頹勢也是近在眼前。

英鎊反彈，英國央行踩剎車

昨日英鎊反彈，在主流貨幣中表現第一，英鎊買家心動的主因是，在英國央行總裁貝利駁斥有關於延長購債的傳言之後，隔日英國《金融時報》即報導英國央行已私下向貸方發出訊號，計劃擴大緊急購債措施。

謠言並沒有隨這篇報導而結束。之後，英國央行重申立場，該計劃將於週五結束，才限制住英鎊的漲幅。

英鎊的前景與昨日雷同。由於交易者不信任英國新政府，並且擔心英國央行的激進升息將拖累該國經濟，因此英鎊仍然看貶。

日圓是大輸家，在沒有任何干預跡象的情況持續下跌，證實日本當局並非捍衛特定水平，而是在監控下滑速度的觀點。然而，即使短時間内再次干預，也可能注定失敗。因為如今利差已成為外匯交易者關注的要點，而日本央行堅持超寬鬆策略，則注定日圓將會繼續下跌。