市場分析

每日市場評論 – 美非農就業前夕，聯準會續鷹，美元走強

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• 最新就業報告出爐前，聯準會摧毀政策放緩希望
• 股市再現低迷，美元攀升至一週高位
• 英鎊承壓，日圓在 145 附近徘迴

聯準會放鷹9月就業報告黯然失色

本週揭露的美國經濟數據憂喜參半，今日聚焦在最新的非農就業報告。投資人希望看到勞動市場逐漸降溫，而大多數分析師相信，9月新增的就業機會將是自2020年12月以來最少的，但市場預期的 25 萬人，對聯準會來說仍然太高。

本週聯準會決策者紛紛强調不變立場不變，將持續升息至“工作完成”爲止。聯準會新任理事庫克（Lisa Cook） 和傑佛森（Philip Jefferson）亦加入鷹派行列。昨日克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特和芝加哥聯準銀行總裁伊凡斯人們指出，2023年不會降息，甚至若有需要，明年春天也可能再上調利率 150 個基點，徹底粉碎投資人期待短期政策轉向的希望。

由於聯準會明確表達抗通膨的目標，投資人也沒有其它避險選擇，聯邦基金期貨似乎最終證實央行基調。市場推動的最終利率已攀升至 4.60% 下方，而11月升息 75 個基點的可能性已大增近 90%。

隨後，國債殖利率也從本週初的低點回升。目前10年期美國國債殖利率徘徊在 3.85% 左右，較週二上漲約 30 個基點。

即使今日的就業數據令人失望，11月聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議前，市場價格也很難有巨大的變化。

晶片製造商示警，股市關注非農就業

股市因聯準會澄清收緊放緩的謠言而承壓。雖然10月份的反彈受阻，但未出現任何恐慌性拋售。

週四標普500指數收盤下跌約 1%，那斯達克綜合指數跌幅為 0.7%。晶片製造商三星電子和 AMD 半導體公司因需求下降，示警獲利衝擊，科技股表現欠佳。

電子迷你期貨在歐洲開盤時段僅小幅下跌，不排除因疲軟的就業報告數據有反彈機會。反之，強勁的非農就業數據則可能引起過度緊縮的擔憂，導致股市低迷。

美元觸及一週高點小幅拉回

外匯方面，美元從隔夜高位回落，但其兌一籃子貨幣的指數仍接近一週高點。雖然美元的回調幅度不大，但似乎與股市和債券市場不同步，引發投資人懷疑日圓干預的影響。

週四美元尾盤一度升至 145 日圓上方，目前則開始反轉走低。日本官方數據顯示，該國外匯儲備上個月減少 540 億美元，歸因於早前日本央行出手干預日美匯率。

其它貨幣也在收復過去兩天的大幅損失。英國信用遭信貸評級機構降等以及首相特拉斯令人失望的首次演説，英鎊在雙重打擊下，試圖重回 $1.12 美元的位置。

歐洲央行9月會議紀錄顯示，決策者對高通膨的擔憂日益加劇，昨日歐元未能獲得支撐，週五歐元在 $0.98 附近持穩.

加幣同樣無法從鷹派言論中受益。昨日加拿大央行總裁麥克蘭 (Tiff Macklem) 重申若有需要將進一步升息，但加幣兌美元匯率仍跌破 1.37 加幣。