市場分析

每日市場評論 – 股市企盼聯準會鬆動反彈，美元止跌

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• 美國就業空缺減少，勞動市場降溫，提振風險偏好
• 股市大幅反彈，但恐因聯準會鷹派承壓
• 美元回檔，紐西蘭央行升息後紐幣逆勢上揚
• 原油價格在 OPEC+ 決議前持穩

質疑聯準會緊縮立場，風險反彈開始消退

週三，聯準會決策者繼續强調降低通膨的決心，市場即調整預期收緊政策可能改變的觀點。另一方面，英國財政大臣在一項具有爭議的減稅措施大轉彎後，股市出現反彈，隨後美國公佈的疲軟數據，更造成股市全面反彈。

繼週一疲軟的 ISM 製造業採購經理人指數，昨日的 JOLTS 就業空缺數據顯示，聯準會最近大幅升息已開始對經濟帶來嚴重影響。8月的就業空缺出現兩年半以來的最大跌幅，但卻與每週申請失業救濟人數和每月就業人數變化的強勁數據不一致。因此，週五公佈的最新非農就業報告將至關重要，在此之前，焦點集中在今日公佈的 ISM 非製造業採購經理人指數。

由於聯準會仍維持鷹派立場，目前互相矛盾的數據僅抑制升息預期。10年期國債殖利率從 4% 急降至約 3.5% 後已開始走高。

同樣值得注意是，大部分債券殖利率漲幅是因爲英國政府的預算計劃，目前市場稍微回到恐慌之前的水平。更重要的是，若聯邦基金利率不再達到 4.5% 以上的峰值，即使反彈疲軟，也可以暫時支撐股市。

多頭暫停，股市回吐漲幅

美國期貨收盤下跌約 0.8%，歐洲股市開盤下跌，回吐週二的部分漲幅。標普500指數飆升 3%，本週漲幅達到 5.7%。同時，由於殖利率下降，以及特斯拉總裁馬斯克 (Elon Musk) 確認以 440 億美元的原始價格，重新收購推特 (Twitter) ，拉抬推特股價上漲 (+22%) 並推動科技股，結果那斯達克指數 (+3.3%) 表現搶眼。

今日樂觀情緒雖然消退，亞洲股市仍得以保持多頭，香港恆生指數收盤上漲近 6%。

美元反擊，英鎊下滑，紐幣因升息走高

昨日美元兌一籃子貨幣跌至兩週低點，但今日主流貨幣也回吐部分漲幅，兌美元匯率回落。

英鎊下跌約 0.4%，從9月26日的歷史低點 $1.0382 起，反彈超過 10% 的成果相比算是微不足道。儘管如此，該貨幣仍然極易受到國會政治事件的影響，今日，在伯明翰的保守黨大會上，新首相特拉斯將首次發表演説。

届時，若特拉斯沒有淡化振興英國經濟的激進想法，政黨內部分歧也會浮上檯面，英鎊的未來仍充斥許多不確定性和風險。

昨日歐元兌美元幾乎觸及平價後，週三走低。

紐西蘭央行今日決定不跟隨澳洲央行放慢升息的步伐後，紐幣獲得支撐。紐西蘭央行將現金利率提高 50 個基點至七年來的最高水平，並發表鷹派言論。

此舉顯示其它央行並不急於走澳洲央行的路線，這將有助於殖利率溫和反彈。

OPEC+ 可能出人意料大幅減產

投資人今日更加謹慎的原因之一是，石油輸出國組織 (OPEC) 將決定石油減產數量。市場預計該組織和包括俄羅斯在內的盟友將宣布減產，並影響石油價格。畢竟，從夏季開始至今，油價的走跌緩解全球消費者和企業的生活成本危機。

由於目前有許多組織成員國無法滿足配額，每天 100 萬桶的產量不一定會造成實際產量的重大變化。有報導稱，該組織正在考慮每天減產多達 200 萬桶石油。

上週油價強勁反彈，但因需求前景仍然黯淡，市場對大於預期的減產可能反應平平。本週 WTI 原油和布蘭特原油期貨上漲，但週三均走低。