市場分析

每日市場評論 – 日圓觸及干預水平，英國預算計畫大轉彎英鎊回升

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• 日圓和歐元續貶，美元盤整，英鎊持續反彈
• 瑞士信貸風波加劇前景擔憂，股市缺乏方向
• 聯準會重申抗通膨立場，靜待 ISM 和就業數據

經濟衰退擔憂加劇，夸騰解憂

第三季一開始經濟低迷，主流貨幣在美元走緩和英國利多消息下，藉機反彈，但全球經濟形勢惡化令股市失去調整機會。聯準會發表鷹派言論後，更確定決策者堅持通膨降至 2% 的目標，投資人必須與新的“逆風”鬥爭，衰退風險仍佔主導地位。

其中一個出人意料的逆風是不受市場信任，由英國財政大臣夸騰 (Kwasi Kwarteng) 提出的迷你預算計劃。此計劃一出，英國資產蒸發數十億美元，並迫使英國央行緊急購買債券進行干預。隨著保守黨召開年度會議，夸騰和首相特拉斯正在推動控制損失的措施。

在保守黨議員威脅投票反對預算後，夸騰取消 45% 所得稅率的減稅計劃。儘管無法完全解決英國高漲的債務問題，但至少邁向正確的方向，投資人冀望有更多的大轉彎。

英鎊逐步收復，歐元反彈疲弱

英鎊在今日站回上週五失守的 $1.12 上方。話說上週澳幣和紐幣未如歐元和英鎊反彈，但今日卻是大贏家。

在週五發佈超過預期的通膨數據後，歐元區的整體通膨率在9月的初步預估中創下 10.0% 的新高，投資人更加擔憂歐洲央行將激進升息的可能性。由於烏克蘭戰爭仍在繼續，俄羅斯的天然氣供應持續下降，通膨比預期更高，歐洲的經濟衰退似乎近在眼前。

然而，消化數據壓力後，週一歐元成功回升至 $0.98 上方，反觀日圓則表現不佳。

美元走軟，日圓仍處危險區域

美元兌一籃子貨幣持平，令人失望的短觀調查讓日本經濟前景承壓後，美元再次試圖突破 145 日元。儘管日本財務大臣再次示警，同時日本央行也有政策轉變跡象，但近期仍在干預水平附近徘迴。日本央行9月的意見總結指示，由於擔心通膨可能大大超過央行預測，部分決策者呼籲籌備退出經濟刺激的策略。

日圓在美元疲軟之際陷入困境，並不是好兆頭。今日美國公佈 ISM 製造業採購經理人指數前，美元處於謹慎觀望局面，而週五的就業報告也持謹慎態度，此為11月聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議前的最後一份報告。

股市繼續低迷

華爾街連續第三個季度走跌，美國股票期貨漲跌互見。聯準會副主席布蘭納德在週五的評論，依舊強調央行抗通膨決心的主軸，但相比其他聯準會官員更強調下行風險，因此該言論或許鼓舞部分投資人。

希望能為美國股市提供一些活力。但今日歐洲股市充滿負面情緒，其主要交易所下跌約 1%。因爲瑞士第二大銀行和世界最大銀行之一，瑞士信貸（Credit Suisse）驚傳面臨破產震撼歐洲市場，。投資人擔憂該銀行可能出現資本危機，其股價在歐洲早盤下跌超過 9%。

中國股市因國慶假期本週停止交易，而週二雪梨股市早盤在澳洲央行利率決議前觸及三個月半低點。