市場分析

每日市場評論 – 通膨數據發佈前夕歐元高於平價，股市下跌

• A- A A+

• 歐元區通膨數據發佈前，歐元兌美元高於平價
• 中央銀行維持强硬立場，股市受創
• 加拿大國內生產毛額數據，或將推動加拿大央行升息 75 個基點

歐央行發言和天然氣價格受挫，提振歐元

由於幾位歐央行利率決策者表態關注歐元貶值問題，並且願意提高升息幅度，加上最近天然氣價格下跌，因此可能鼓勵更多歐元交易者開立多頭頭寸，或是在歐元兌美元數次無法跌破 0.9910 之後即平倉現有空頭頭寸，因此歐元兌所有主要貨幣在過去 24 小時内成爲最大贏家，美元位居第二。

自8月19日至今，歐元兌美元首次收盤成功突破平價，因此有望繼續復甦，並且今日歐元區通膨數據初值公佈後，可能會繼續走高。目前預期歐盟調和的消費者物價指數 (HICP) 年率將創下 9.0% 新高，即是增加歐央行在即將召開的決議上升息 75 個基點的可能性。

不過，即使歐元兌美元繼續上漲，只要價格仍低於 1.0350/60 區域，即可被視爲維持空頭趨勢。同時，雖然歐洲持續增加天然氣供應以應對冬季，造成天然氣價格在本週内大幅下跌，並且荷蘭期貨跌幅超 20%，但當前水平也僅是回落至上週水平，畢竟縱覽全盤，荷蘭期貨的價格自去年至今已上漲遠超 1000%。因此，總體經濟下跌風險並未消失。

於是，即使未來歐央行或將採取更强硬的策略，接下來幾個月内消費者物價也會繼續受波及。近期歷史已顯示，歐元交易者似乎認爲歐央行的策略只會拖累歐元區經濟進入衰退期，而不相信央行能幫助減輕人們擺脫高消費物價的問題。因此，央行的積極行動被視爲阻礙經濟成長。

央行强硬立場，拖累股市下滑

除了德國 DAX 指數，今日大部分歐洲指數均小幅收跌，同時風險規避情緒在美國交易時段高漲。華爾街三大主要指數均下跌約 1%，其中那斯達克指數跌幅最大。這或許是因爲中央銀行强硬立場，造成市場參與者放棄高風險資產，因此，加幣、澳幣和紐幣在過去24小時内成了最大輸家。

昨日，紐約聯準銀行總裁威廉斯也支持聯準會主席鮑爾觀點，支持繼續升息並維持“一段時間”的高利率，並表示委員會不太可能在明年降息。目前，雖然市場仍預測2023年或將降息，但更多的鷹派發言，已經開始説服投資人，降息或許是市場的期望而非聯準會想法，因此給股市和風險資產帶來更多壓力。

加拿大國內生產毛額或將支持加央行升息三碼觀點

除了歐元區通膨數據，今日也將公佈加拿大國內生產毛額數據，目前預測第二季的季增率可能從 3.1% 增加至 4.4%，而經濟成長即是可以開始升息，即意味著投資人把加央行在即將召開的決議中選擇升息 75 個基點的可能性提高至 75%。

不過，加幣卻無法像美元般大放異彩，畢竟前一次加央行選擇升息 100 個基點時，也無法提振加幣。或許這是因爲加幣走勢與風險挂鈎，而不受其國家貨幣政策所影響，因此當市場幾乎欠缺風險偏好時，加幣即無法如美元般表現强勁。