市場分析

每日市場評論 – 押注升息放緩，美元下滑，股市走揚

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• 美元受好壞參半的經濟數據影響續滑
• 科技和原油收益見效，標普 500 指數月漲 9%
• 疲弱亞洲製造業採購經理人指數提振日圓，交易者謹慎對待

押注聯準會升息繼續疲軟

市場逐漸相信聯準會升息將告一段落，因此美元在8月份開市處於不利局勢，華爾街因受財報利多鼓舞，創下自2020年11月以來的最佳成績。

美國經濟似乎進入經濟指標相互矛盾的不穩定時期，一組數據顯示經濟衰退，另一組數據則顯示消費者支出增加。

美國國內生產毛額 (GDP) 報告顯示經濟陷入技術性衰退後，6月份個人消費成長 1.1%。然而，令人擔憂的是，聯準會著重的通膨指標——核心個人消費支出 (PCE) 物價指數在6月份小幅上漲，也是四個月以來首次上漲。

不過，當前交易者更關注聯邦基金利率的漲幅和速度。由於開支和 PCE 通膨數據超過預期，原本美元有望於上週五挽回一週跌幅，但最終還是以看跌收盤。

根據7月的最終預計，消費者對五年內通膨的預期略微上調至 2.9%，但實際數據仍低於上個月的 3.1%，因此市場重拾信心，相信價格壓力正在緩解。

隨著持續到2023年的激進升息預期消退，引發政府債券反彈和壓縮殖利率，上週的聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議和美國官方數據也同意此趨勢。

投資人可能過度解讀聯準會主席鮑爾上週溫和的鷹派言論，也或許是鴿派決策者卡斯哈利 (Neel Kashkari) 的鷹派發言並不受重視，畢竟後者並非今年 FOMC 的投票成員，因此投資人反應平平。

本週聯準會將恢復公開演説，今日 ISM 製造業採購經理人指數將是美國經濟的關鍵指標，另外一個亮點將是週五的就業報告。

儘管存在憂憂，但財報拉提股市

此外，目前股市沒有受到聯準會發言和即將發佈的經濟數據影響的跡象，由於美國和歐洲的財報結果利多，因此多頭走强，而殖利率的回落則提供額外的支撐。

標普500指數在7月份上漲 9.1%，那斯達克指數飆升 12% 以上。蘋果和亞馬遜的利多財報為科技巨頭畫上圓滿句號，後者股價週五上漲 10%。

能源巨頭埃克森美孚和雪佛龍的利潤也拉抬指數，歐洲市場在8月的第一個交易日看漲。亞洲股市今日也走强，在中國經濟反彈緩慢的情況下擺脫對經濟衰退的擔憂。

疲弱的中國、日本和韓國製造業採購經理人指數為經濟成長前景新增變數，特別是中國決策者似乎不考慮投入更多資金支撐經濟。目前，華爾街的利多情緒肯定會有所幫助。

美元下滑，英鎊和澳幣大放異彩，日圓走强

美元回落，英鎊和澳幣等避險貨幣則因市場情緒改善走强，但難以確定漲幅。

今天日圓兌大多數主流貨幣走强。雖然債券殖利率下降和利差收縮增加日圓吸引力，但投資人擔憂經濟衰退風險情緒，也有可能推動避險資金流向，因此拉抬日圓。其中也包括一些地緣政治緊張局勢，美國眾議院議長裴洛西（Nancy Pelosi）週一出訪亞洲，其行程可能包括台灣，肯定引起北京不滿。

美元兌日圓接近 132 日圓，週五歐元區 GDP 數據穩健後，歐元兌美元上漲至 $1.0250。英鎊兌美元升至 $1.2240 ，而澳幣試圖在週二澳洲央行決策前前收復 $0.70 關卡。