Zloty slips as Polish inflation rises less than expected
WARSAW, July 31 (Reuters) -The zloty eased on Wednesday, as data showed inflation in Poland rising less than expected in July, though according to analysts the prospects were not higher for interest rate cuts.
Poland's CPI accelerated to 4.2% on the year in July from 2.6% a month earlier, according to Wednesday's flash estimate, mainly due to the effect of the government partially withdrawing measures aimed at keeping down energy prices.
Analysts in a Reuters poll had expected July inflation to rise 4.4% on the year.
Earlier this month, the National Bank of Poland (NBP), which aims for inflation at 2.5% with a tolerance band of plus or minus 1 percentage point, kept Poland's main interest rate unchanged for a ninth month and governor Adam Glapinski said that elevated inflation spelled steady rates till 2026.
By 0950, the Polish zloty EURPLN= weakened 0.1% against the euro to 4.2950, near the lower end of its narrow range since mid-July, but remains Central Europe's best performing currency this year, gaining over 1%.
"The market might think that a lower (than expected) inflation reading brings interest rate cuts closer, but that will not be the case," Ipopema Securities analyst Marcin Sulewski said.
"Inflation in July was lower than expected, but it will rise in the coming months... As NBP governor Glapinski says, if inflation is rising, you cannot lower interest rates," Sulewski added.
The Hungarian forint EURHUF= eased 0.1% to 395.50 per euro. It continued to slip after the worse-than-expected economic output reading on Tuesday, according to a Budapest-based currency trader.
Weak foreign demand held back Hungary's economy in the second quarter, with gross domestic product (GDP) falling on a quarterly basis for the first time in more than a year.
The Hungarian currency is the region's weakest performer this year, shedding 3% against the euro.
The Czech crown EURCZK= which has also lost 3% to the euro this year, eased 0.1% to 25.4460 per euro on Wednesday in the run-up to Thursday's expected interest rate cut by the Czech National Bank (CNB).
The CNB is widely expected to slow the pace of easing on Thursday, with all analysts in a Reuters poll forecasting a 25-basis point cut, as it opts for caution with inflation risks still in view and the crown weaker than expected.
"While market analysts are unanimously expecting reduction in the pace of rate cuts to 25bp per step, the market may still see some risk that the Czech central bank could repeat a rate cut by 50bp," chief economist at Generali Investments CEE Radomir Jac said.
"Weakening of the Czech crown, seen in the past weeks, was to a large extent related to a sharper than expected rate cut delivered by the CNB at the end of June."
Last month, the CNB cut its key rate by 50 basis points, on the sharper end of expectations, but signalled a likely slowdown in the pace of easing amid lingering inflation pressures.
Jac added that today's weakening of the crown was in line with that of its regional peers.
CEE MARKETS | SNAPSHOT | AT 1151 CET | |||
CURRENCIES | |||||
Latest | Previous | Daily | Change | ||
trade | close | change | in 2024 | ||
Czech crown | EURCZK= | 25.4460 | 25.4310 | -0.06% | -2.93% |
Hungary forint | EURHUF= | 395.5000 | 395.2700 | -0.06% | -3.11% |
Polish zloty | EURPLN= | 4.2950 | 4.2910 | -0.09% | +1.15% |
Romanian leu | EURRON= | 4.9753 | 4.9763 | +0.02% | -0.02% |
Serbian dinar | EURRSD= | 116.9800 | 117.0800 | +0.09% | +0.23% |
Note: daily change | calculated from | 1800 CET | |||
Latest | Previous | Daily | Change | ||
close | change | in 2024 | |||
Prague | .PX | 1608.76 | 1598.7400 | +0.63% | +13.77% |
Budapest | .BUX | 73855.86 | 73475.88 | +0.52% | +21.83% |
Warsaw | .WIG20 | 2419.55 | 2384.77 | +1.46% | +3.27% |
Bucharest | .BETI | 18623.41 | 18534.75 | +0.48% | +21.16% |
Spread | Daily | ||||
vs Bund | change in | ||||
Czech Republic | spread | ||||
2-year | CZ2YT=RR | 3.5560 | 0.0020 | +102bps | +2bps |
5-year | CZ5YT=RR | 3.5420 | -0.0390 | +129bps | -3bps |
10-year | CZ10YT=RR | 3.7200 | 0.0070 | +139bps | +2bps |
Poland | |||||
2-year | PL2YT=RR | 4.9990 | -0.0080 | +246bps | +1bps |
5-year | PL5YT=RR | 5.3220 | -0.1140 | +307bps | -10bps |
10-year | PL10YT=RR | 5.5160 | -0.0610 | +319bps | -5bps |
FORWARD | |||||
3x6 | 6x9 | 9x12 | 3M interbank | ||
Czech Rep | CZKFRAPRIBOR= | 4.00 | 3.63 | 3.30 | 4.53 |
Hungary | HUFFRABUBOR= | 6.12 | 5.76 | 5.36 | 6.56 |
Poland | PLNFRAWIBOR= | 5.80 | 5.66 | 5.31 | 5.86 |
Note: FRA quotes | are for ask prices | ||||
************************************************************** |
Reporting by Karol Badohal in Warsaw, Boldizsar Gyori in Budapest; Editing by Bernadette Baum
For related news and prices, click on the codes in brackets:
All emerging market news EMRG CEEU CEE/
Spot FX rates
Eastern Europe spot FX EEFX= Middle East spot FX MEFX=
Asia spot FX ASIAFX= Latin America spot FX LATAMFX=
Other news and reports
World central bank news CEN Economic Data Guide ECONGUIDE
Official rates GLOBAL/INT Emerging Diary EMRG/DIARY
Top events M/DIARY Diaries DIARY Diaries Index IND/DIARY
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.