Yield increases normal after rate cut, may last short-term
U.S. indexes up marginally: Nasdaq up ~0.25%
Materials lead S&P 500 sector gainers; Financials weakest group
Euro STOXX 600 index up ~0.6%
Dollar down; Bitcoin slips; gold up, crude rises >1%
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~3.75%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
YIELD INCREASES NORMAL AFTER RATE CUT, MAY LAST SHORT-TERM
Longer-dated U.S. Treasury yields have increased since the Federal Reserve launched its rate cutting cycle with a bigger than some expected 50 basis points reduction. That is not unusual after a first Fed cut, and there are reasons yields could continue to rise short-term, according to ING.
This move “likely persists for a bit. But history also shows that the 10yr yield ultimately hits a level lower than seen at the first cut,” Padhraic Garvey, regional head of research, Americas at ING said in a note.
Garvey notes that 10-year yields rose by 20 to 50 basis points after the first cut in the four rate-cutting cycles during the 1990’s and 2000s, typically over the following month or so.
That contrasts with the three rate cutting cycles in the 1980s, when yields fell materially following the first cut. Garvey notes this may have been because they began with high rates. In 2019, meanwhile, rates fell after the first cut from lower levels.
For now, yields may still rise further, ING says.
“Despite the chunky 50bp cut, the Federal Reserve seems convincingly upbeat on the economy. That suggests the cut is an offensive one; a means to averting a material slowdown. If true, it suggests that recession risk is reduced (not panic increased),” Garvey noted.
In this scenario there is no need for the Fed to cut rates below 3%, which should then act as a "red line floor" for rates across the curve. Ten-year yields may have a floor of around 3.5%, based on where the yields are relative to the SOFR curve.
Thus, a move to 3.9% on 10-year yields is viable, based on previous periods, with the question then “whether there is an appetite to break above 4%,” Garvey said.
Ultimately, however, yields are likely to drop with soft jobs data being the most likely catalyst. Garvey sees 10-year yields heading back toward 3.5%, breaking below the 3.599% level reached on Sept. 17. That was the day before the rate cut and the lowest level since June 2023. They were last at 3.745%. US10YT=RR
(Karen Brettell)
*****
FOR TUESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
TUESDAY'S DATA: CONSUMER FUNK GIVES FED CUT SOME CRED - CLICK HERE
U.S. INDEXES OPEN SLIGHTLY HIGHER, LOSE SOME GROUND AFTER DATA - CLICK HERE
BENCHMARK TREASURY YIELD PERKS UP, AWAITS PCE - CLICK HERE
ANOTHER CUT TO LUXURY EARNING - CLICK HERE
MORE LOVE FOR US SMALL CAPS - CLICK HERE
CHINA POP FOR MINERS, LUXURY AND AUTOS - CLICK HERE
DAX FUTURES HIT RECORD HIGH - CLICK HERE
NO BAZOOKA, BUT CHINA'S LATEST STIMULUS IS A RELIEF - CLICK HERE
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
