Yen surges as traders brace for interest rate shift while risk mood sours
Updates at 0850 GMT
By Harry Robertson and Rae Wee
LONDON/SINGAPORE, July 25 (Reuters) -The yen rallied for a fourth day running on Thursday, reaching a a six-week high, as traders ditched their long-running bets against the currency and a plunge in global stocks drove investors towards traditionally safe assets.
The U.S. dollar slipped against other currencies as traders raised their bets on Federal Reserve rate cuts this year. It was last down 0.95% at 152.41 yen JPY=EBS after slumping to 151.95 earlier in the London session, its lowest since early May.
"This is a case of so many people all trying to find the door all at the same time," said Jane Foley, head of FX strategy at lender Rabobank. "It seemed like everybody and his dog was shorting the yen, it was the funding currency for the carry trade."
Investors had been heavily shorting - or betting against - the yen, seeing little chance of the yawning interest rate gap between Japan and the U.S. closing meaningfully. That gap has made U.S bonds and the dollar look attractive and pushed the yen to a 38-year low earlier this month, prompting intervention from authorities.
Those assumptions have suddenly been questioned this week. Sources told Reuters that the central bank is likely to debate whether to raise interest rates next week, while traders increasingly expect Fed cuts.
The yen was also supported on Thursday by its traditional role as a safe-haven currency, as a tech-led sell-off in global stocks continued.
Investors have been rapidly backing out of so-called carry trades, in which they had been borrowing low-yielding currencies to buy higher yielders like the dollar. As investors undo those trades they have been buying back the yen, catapulting it higher.
DOLLAR DOWN
The dollar index =USD, which tracks the currency against six peers, was down 0.14% at 104.24 on Thursday.
The U.S. currency often rises during a stock sell-off, but analysts said mounting expectations for a Fed interest rate cut were pulling in the other direction.
Former New York Fed President Bill Dudley said the Fed should cut rates next week in a Bloomberg column on Wednesday, citing recent employment data.
Traders now expect almost three 25 basis point reductions by December.
"If today's focus is on lower U.S. rates, then the dollar should come lower across the board," said Chris Turner, global head of markets at ING.
U.S. second-quarter gross domestic product data is due out later on Thursday and could cause further swings.
China's yuan CNY=CFXS rallied as much as 0.8%, caught up in the yen rally and benefiting from bets on Fed rate cuts, and hit its highest since May at 7.205 per dollar.
The rise came even as the country's central bank surprised markets for a second time this week by conducting an unscheduled lending operation on Thursday at steeply lower rates, more monetary stimulus to prop up the economy.
Investors' risk aversion took a toll on the Australian and New Zealand dollars, which were already under pressure from weakening commodity prices. The Australian dollar AUD=D3 fell 0.75% to $0.6526, its lowest since May.
The unwinding of carry trades has also helped the low-yielding Swiss franc this week. The dollar CHF=EBS was last down 0.5% against the franc after falling to its lowest since early March at 0.8797.
The euro EUR=EBS was up 0.1% at $1.0847 on Thursday while sterling GBP=D3 was down 0.15% at $1.2886 as the action largely played out elsewhere.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Gap between U.S. and Japanese bond yields narrows https://reut.rs/3WCxkRl
Reporting by Harry Robertson in London and Rae Wee in Singapore; Editing by Sam Holmes, Miral Fahmy, Subhranshu Sahu, Philippa Fletcher
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
