WPP sells stake in FGS Global to KKR, downgrades guidance
Sells stake of just over 50% for $775 million to partner
Downgrades full-year growth forecast to -1% to zero
Seeing pressure from smaller clients
Adds shares in paragraph 3, more CEO comments in 9-10
By Paul Sandle
LONDON, Aug 7 (Reuters) -British ad group WPP WPP.L is selling its controlling stake in financial PR agency FGS Global to minority shareholder KKR for $775 million in cash, which it will use to reduce debt.
WPP, the owner of agencies Ogilvy and GroupM, announced the deal on Wednesday alongside first-half results that showed another drop in underlying revenue growth and a downgrade in its full-year expectations.
Shares in WPP, which have fallen 5% since the start of the year, dropped 1.2% in early deals.
Chief Executive Mark Read said the deal was an "excellent outcome" three years after WPP merged its Finsbury, The Glover Park Group and Hering Schuppener businesses to create FGS Global.
"It allows us to strengthen our balance sheet and focus on our core creative transformation offer," he said in an interview.
The sale of the roughly 50% stake values FGS Global at $1.7 billion on an enterprise basis, WPP said, implying a multiple of 18.9 times 2023 core earnings.
WPP has suffered this year from a reduction in spending by tech clients, weakness in China and the loss of creative business for Pfizer.
It had expected growth to pick up in the second half, but Read said it was seeing continued pressure in China and the loss of some discretionary spending was hitting its smaller specialist agencies.
"North America returned to growth in the second quarter, which is obviously encouraging to us, and we also saw tech clients begin to stabilize," he said.
"But we are seeing pressure on smaller clients, project related business and on more technology focused work."
For the full year, WPP said it expected revenue growth less pass-through costs - or work contracted by WPP - within a range of down 1% to flat, versus its previous forecast of 0% to up 1%.
Revenue on that basis fell 1% in the first half, in line with analysts' expectations, with drops of 5.3% in Britain and 24.2% in China in the second quarter.
Reporting by Paul Sandle; Editing by Sarah Young and Mark Potter
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
