Will labor market downturn = 125 bps in rate cuts this year?
Nasdaq takes lead, up ~0.3%; S&P 500 edges up; Dow slips
Tech leads S&P 500 sector gainers; Energy weakest group
Euro STOXX 600 index ~flat
Dollar ~flat; gold, crude both off >1%; bitcoin down >2%
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~4.29%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
WILL LABOR MARKET DOWNTURN = 125 BPS IN RATE CUTS THIS YEAR?
Starting on Tuesday, Federal Reserve Chair Jerome Powell is to be subjected to his semi-annual congressional grilling, first by the Senate Banking Committee and the House Financial Services Committee takes its turn on Wednesday.
The stoic central bank leader is expected to sing the Fed's refrain: he's pleased with the progress of inflation, but needs more data to be convinced inflation is cooling down sustainably.
He'll get his wish for more data this week, with the Labor Department's Consumer and Producer price indexes (or CPI and PPI, respectively) in the offing.
But Ian Shepherdson, chief economist at Pantheon Macroeconomics, is of the mind that the Fed might very well be forced to prioritize the other half of its dual mandate, which, aside from price stability is reaching full employment.
The June jobs report released on Friday was something of a wolf in sheep's clothing; it beat the headline estimate but landed in the shadow of sharp, downward revisions to April and May data, which "erased the picture of recent resilience," Shepherdson writes in a note.
Not only that, private job adds missed by a mile. Unemployment ticked higher.
"Fears of a labor market downturn will supplant inflation worries at the Fed," Shepherdson adds. "The FOMC no longer will be able to breezily declare again that 'job gains have remained strong' at this month's meeting."
Further down the road, Pantheon expects high interest rates and dampening demand to move more businesses to reduce staffing costs.
Recent data shows mounting evidence of a softening labor market; continuing jobless claims have touched two-and-a-half-year highs, wage growth is cooling, hirings are slowing down, PMI employment indexes are in contraction, firings are inching higher.
Add to that, the fact that employment tends to be a lagging economic indicator and monetary policy changes generally take months to show up in the data.
"Mr. Powell’s semi-annual Testimony to Congress tomorrow provides the ideal opportunity for the Chair to express rising concern about the labor market and alert markets to the possibility of more decisive easing than they currently expect," Shepherdson says.
Pantheon Macroeconomics has forecast a 25 basis point rate cut in September, and has "penciled in" 50 bp cuts at the Fed's November and December meetings.
(Stephen Culp)
*****
FOR MONDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
INDIVIDUAL INVESTOR NEUTRAL CAMP GROWS - AAII - CLICK HERE
COASTING ON THE UPDRAFT: STOCKS RISE AT START OF ACTION-PACKED WEEK - CLICK HERE
DOW INDUSTRIALS: 40K OR BUST? - CLICK HERE
BRITAIN UNDER NEW MANAGEMENT - CLICK HERE
ANY HOPE FOR CHINA'S BRUISED YUAN? - CLICK HERE
LONG FINANCIALS "MAKES SENSE" AS TRUMP TRADE - CLICK HERE
STOXX FLIPS INTO THE BLACK - CLICK HERE
CAC 40 FUTURES LEAD DECLINES IN EUROPE - CLICK HERE
FRENCH LEFT OUTFLANKS THE RIGHT - CLICK HERE
Continuing jobless claims and JOLTS hires https://reut.rs/4bA38dy
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
