Wall St Week Ahead-U.S. stock rally broadens as investors await Fed
By David Randall
NEW YORK, Aug 30 (Reuters) - A broadening rally in U.S. stocks is offering an encouraging signal to investors worried about concentration in technology shares, as markets await key jobs data and the Federal Reserve's expected rate cuts in September.
Asthe market's fortunes keep rising and falling with big tech stocks such as Nvidia NVDA.O and Apple AAPL.O, investors are also putting money in less-loved value stocks and small caps, which are expected to benefit from lower interest rates. The Fed is expected to kick off a rate-cutting cycle at its monetary policy meeting on Sept. 17-18.
Many investors view thebroadening trend, which picked up steam last month before faltering during an early August sell-off, as a healthy development in a market rally led by a cluster of giant tech names. ChipmakerNvidia, which has benefited from bets on artificial intelligence,alone has accounted for roughly a quarter of the S&P 500's year-to-date gain of 18.4%.
"No matter how you slice and dice it you have seen a pretty meaningful broadening out and I think that has legs," said Liz Ann Sonders, chief investment officer at Charles Schwab.
Value stocks are those ofcompanies trading at a discount on metrics like book value or price-to-earnings and include sectors such as financials and industrials. Some investors believe rallies in these sectors and small caps could go further if the Fed cutsborrowing costs while the economy stays healthy.
The market's rotation has recently accelerated, with 61% of stocks in the S&P 500 .SPXoutperforming the index in the past month, compared to 14% outperforming over the past year, Charles Schwab data showed.
Meanwhile, the so-called Magnificent Seven group of tech giants - which includes Nvidia, Tesla TSLA.O and Microsoft MSFT.O - have underperformed the other 493 stocks in the S&P 500 by 14 percentage points since the release of a weaker-than-expected U.S. inflation report on July 11, according to an analysis by BofA Global Research.
Stocks have also held up after an Nvidia forecast failed to meet lofty investor expectations earlier this week, another sign that investors may be looking beyond tech. The equal weight S&P 500 index, a proxy for the average stock, hit a fresh record this week and is up around 10.5% year-to-date, narrowing its performance gap with the S&P 500.
"When market breadth is improving, the message is that an increasing number of stocks are rallying on expectations that economic conditions will support earnings growth and profitability," analysts at Ned David Research wrote.
Value stocks that have performed well this year include General Electric GE.N and midstream energy company Targa Resources TRGP.N, which are up 70% and 68%, respectively. The small-cap focused Russell 2000 index, meanwhile, is up 8.5% from its lows of the month, though it has notbreached its July peak.
Next Friday's non-farm payrolls report could help bolster the case for a broader market rally if it shows the labor market is cooling at a steady, though not alarming pace, said David Lefkowitz, head of U.S. Equities for UBS Global Wealth Management.
The jobs report "tends to be one of the more market moving releases in general, and right now it's going to get even more attention than normal."
Investors are unlikely to turn their back on tech stocks, particularly if volatility gives them a chanceto buy on the cheap, said Jason Alonzo, a portfolio manager with Harbor Capital.
Technology stocks are expected to post above-market earnings growth over every quarter through 2025, with third-quarter earnings coming in at 15.3% compared with a 7.5% gain for the S&P 500 as a whole, according to LSEG data.
"People will sometimes take a deep breath after a nice run and look at other opportunities, but technology is still the clearest driver of growth, particularly the AI theme which is innocent until proven guilty," Alonzo said.
Reporting by David Randall; Editing by Ira Iosebashvili and Richard Chang
Wall St Week Ahead runs every Friday. For the daily stock market report, please click .N
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.