Volatile yen keeps currency market on edge
By Ankur Banerjee
SINGAPORE, July 12 (Reuters) -The yen was volatile on Friday after a sharp surge in the previous session in the wake of U.S. consumer prices unexpectedly dropping in June, stoking speculation that Tokyo had intervened to lift the currency away from 38-year lows.
The Japanese currency JPY=EBS swung between gains and losses and was last at 158.90 per dollar in Asian hours, having spiked nearly 3% to as high as 157.40 immediately after the CPI report published on Thursday.
News outlet Asahi, citing government sources, said officials intervened in the currency market while a Nikkei report, also citing sources, said the BOJ conducted rate checks with banks on the euro against the yen on Friday.
Tokyo's top currency diplomat, Masato Kanda, said on Friday authorities will take action as needed in the foreign exchange market but declined to comment on whether authorities had intervened.
The usual absence of any official comment on intervention leaves investors guessing and focus will now be on data due at the end of the month that shows whether authorities did step in or not.
"The reaction from yen to the latest two rounds of suspected intervention has been very different," said Charu Chanana, head of currency strategy at Saxo.
"Japanese authorities need to follow-up with more measures such as stern verbal intervention, or better-still, tightening at the BOJ July meeting."
Tokyo intervened in April end and early May, spending roughly 9.8 trillion yen to support the currency.
However, the yen has since gone beyond those levels, touching a 38-year low of 161.96 last week as the wide difference between U.S. and Japan rates weighed.
This gap has created a highly lucrative trading opportunity, in which traders borrow the yen at low rates to invest in dollar-priced assets for a higher return, known as carry trade.
"Looks like it will be a volatile day today with markets nervous about intervention but carry still very attractive to short the yen and the shift in the fundamental story is only marginal after last night’s cooler U.S. CPI," said Saxo's Chanana.
The surge in yen was triggered after data on Thursday showed U.S. consumer prices fell for the first time in four years in June, firmly putting disinflation back on track and keeping an interest rate cut from the Federal Reserve on the table.
Tom Hopkins, senior portfolio manager at BRI Wealth Management, said the CPI report should bring further confidence to markets.
"Despite not being quite there yet, the road is open to a rate cut in the near term and we still expect the Federal Reserve to reduce a restrictive federal funds policy rate by 25 basis points in September," Hopkins said.
Traders are pricing in 93% chance of the Fed cutting rates in September, compared with 73% before the CPI reading, CME FedWatch tool showed. Markets are pricing in 61 basis points of easing this year.
The dollar as a result has been on the defensive, with the dollar index =USD, which measures the U.S. currency against six rivals, was at 104.38, not far from the one-month low of 104.07 it touched on Thursday.
The euro EUR=EBS last fetched $1.087325, just below the one month high of $1.090 touched on Thursday.
Sterling GBP=D3 was hovering close to the nearly one-year high hit on Thursday and was last at $1.2922 after data showed the UK economy grew more quickly than expected in May, potentially lowering the chances of an August rate cut.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Dollar plunges against the yen after U.S. inflation data https://reut.rs/4bGlAl9
Reporting by Ankur Banerjee in Singapore; Editing by Sam Holmes
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
