US yields mostly down after inflation, jobless claims data
U.S. inflation annual rise smallest since February 2021
U.S. jobless claims rise in latest week
U.S. yield curve steepens post-data
U.S. rate futures price in 91% chance of 25-bp cut in November
Updates throughout with new comment, jobless claims data, bullets, latest prices
By Gertrude Chavez-Dreyfuss
NEW YORK, Oct 10 (Reuters) -U.S. Treasury yields were mostly lower on Thursday in volatile trading after data showed an increase in weekly jobless claims and an annual rise in inflation that was the lowest since February 2021, keeping the Federal Reserve on track to cut interest rates at the November policy meeting.
U.S. benchmark 10-year yields were last up 1.1 basis points (bps) at 4.079% US10YT=RR, after hitting new 10-week high of 4.12% immediately following the inflation data.
The two-year yield, which is more sensitive to Fed policy expectations, fell 4.7 bps to 3.972% US2YT=RR. Earlier in the session, it rose to 4.094%, the highest since mid-August.
Data showed that the consumer price index increased 0.2% last month after posting the same gain in August. In the 12 months through September, the CPI climbed 2.4%, the smallest year-on-year rise since February 2021 after a 2.5% rise in August.
Excluding the volatile food and energy components, the CPI increased 0.3% in September after rising 0.3% in August. In the 12 months through September, the so-called core CPI advanced 3.3%. That followed a 3.2% rise in August.
"Disinflation continues, but anyone who thought the Fed was going to lower rates by another 50 basis points in November is dead wrong," said Jamie Cox, managing partner for Harris Financial Group in Richmond, Virginia in emailed comments.
"When interest rates aren't high enough to lower growth, they aren't high enough to stifle inflation completely either. The Fed will lower rates, but at a measured pace from here."
U.S. initial jobless claims, on the other hand, grew 33,000 last week to a seasonally adjusted 258,000 for the week ended Oct. 5, data showed, due in part to the impact of Hurricane Helene and the dockworkers' strike.
Following the data, the U.S. rate futures market on Thursday factored in a 91% chance of a 25-bp rate cut at the November meeting, and 9% chance of a pause, higher than the 17% seen on Wednesday, according to LSEG calculations.
The futures market also showed about 49 bps of easing this year, down from more than 50 bps early this week. It also priced in about 96 bps of Fed cuts in 2025, which was a sharp drop from the roughly 200-250 bps reductions estimated prior to last Friday's blockbuster U.S. nonfarm payrolls report. That jobs data has reset Fed easing expectations.
The U.S. yield curve, meanwhile, steepened after the data, with the spread between two-year and 10-year yields widening to as much as 10.6 bps US2US10=TWEB. It was last at 10 bps.
Steepener trades, which involve increasing long bets on the shorter-end of the curve while reducing exposure in longer-dated maturities, are popular whenever the Fed embarks on an easing cycle. Investors buy the short end of the curve on the expectation that their yields have peaked and will decline as the Fed cuts rates.
Reporting by Gertrude Chavez-Dreyfuss
Editing by Christina Fincher
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
