US overnight trading platform Blue Ocean completes fix for capacity issues
Repeats story first published Monday with no changes to text
By Suzanne McGee
Aug 19 (Reuters) -Trading platform Blue Ocean Technologies LLC on Monday completed a platform upgrade that will boost capacity several hundredfold, two weeks after its overnight trading system crashed in the midst of a global market sell-off, the company said.
The fix underscores the need for upgrades to cope with massive growth in retail overnight trading, especially as investors try to cope with or exploit market volatility triggered by geopolitical events, the uncertainty surrounding U.S. interest rates and election turbulence.
Privately-held Blue Ocean operates a U.S. alternative trading system, a platform that matches buyers and sellers, which underpins overnight trading for Robinhood Markets Inc HOOD.O and 19 other U.S.-registered broker-dealers.
But its system was unable to cope with a surge of trading activity earlier this month, when disappointing U.S. jobs data and an unwinding of the yen-based carry trade triggered a global sell-off and a surge in volatility. That left Robinhood customers unable to place trades. The outage affected the last few hours of the Sunday/Monday overnight session.
"We had capacity issues," Brian Hyndman, Blue Ocean's chief executive, told Reuters in an interview last week. "We knew that the demand was coming late last year, based on the number of subscribers and marketmakers coming onto the platform.”
On Monday, it finished migrating to a technology system powered by Members Exchange (MEMX), a Wall Street-backed exchange launched in 2020, which will allow Blue Ocean to expand capacity dramatically.
That is measured in the number of trade-related messages -- from price quotes to confirmations -- that it will be able to handle. Hyndman said the upgraded platform will be able to handle 35 billion messages per 8-hour overnight trading session, up from 50 million.
Blue Ocean inked its technology deal with MEMX in January, but the transition did not happen swiftly enough to prevent its previous system from buckling during the Aug. 4-5 sell-off.
Hyndman said they knew the system's limitations and asked clients to scale back activity "because we knew it was going to be a big night. Still, the demand was much too high" he said.
Blue Ocean had to close its system shortly after 3 a.m. ET on Aug. 5 and later limited the number of securities its clients could trade.
Vladimir Tenev, CEO of Robinhood, described the events as "very frustrating" in an earnings call, but added he was confident that the technological upgrade would allow more overnight trading volumes.
FAST-GROWING OVERNIGHT TRADING
Overnight trading allows traders to place buy and sell orders in the 8 p.m. to 4 a.m. ET window between the end of U.S. market close and the opening of the next morning's pre-market on-exchange trading. That means overseas investors can trade during normal hours and U.S. investors can get an edge if big news breaks after hours.
While it is still a mostly retail-driven phenomenon and a fraction of total trading volume, overnight trading is growing fast.
Robinhood declined to disclose exact overnight trading volumes on its platform, but Tenev told analysts on an earnings conference call earlier this month it is approaching $30 billion daily, up from $10 billion in May 2023.
Interactive Brokers IBKR.O, which launched overnight trading in November 2022 and now offers overnight access to 10,000 different products, said in a press release that it saw a 446% surge in volumes in the first seven months of 2024 and that overnight trades now account for 2.5% of all U.S. trading volumes.
Steve Cohen-backed Bermuda-based trading platform 24Exchange is also seeking regulatory approval to offer 24/7 trading in U.S. stocks.
Reporting by Suzanne McGee; editing by Michelle Price and Nick Zieminski
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
