US natural gas producers eye more output cuts as prices sink
By Georgina McCartney and Scott DiSavino
HOUSTON/NEW YORK, Aug 7 (Reuters) - Major U.S. natural gas producers are preparing to further curtail production in the second half of 2024, after prices sank nearly 40% over the past two months.
Henry Hub gas futures have dropped to around $2 per million British thermal units (mmBtu), while in West Texas, Waha prices have turned negative a record number of times so far in 2024. Prices fell as demand softened following cooler than expected temperatures. Supplies had expanded meanwhile, as some producers lifted production during the second quarter after prices climbed some 47% in April and May.
EQT EQT.N, one of the top gas producers in the U.S., has embedded around 90 billion cubic feet equivalent of strategic curtailments this fall, which the company will carry out if the market remains depressed, CFO Jeremy Knop said during the company's second quarter earnings call.
Houston, Texas-based Apache APA.N is also set to curtail, a further 90 million cubic feet per day (mmcfd) of gas in the third quarter, its CFO, Stephen J. Riney told analysts in an investors call last week.
Apache curtailed 78 mmcfd of gas production in the second quarter, in response to pricing extremes in the Permian Basin, the company said in its Q2 earnings report.
Chesapeake Energy CHK.O, which will be the largest U.S. gas producer after it completes its merger with Southwestern Energy, plans to defer some well completions while the gas market is weak, biding its time until supply and demand imbalances correct, the company said last month in its second quarter earnings report.
Rivals Antero Resources Corp AR.N and EGO Resources EOG.N are opting to do the same, they said in earnings reports.
Chesapeake's move to defer well completions makes sense as it can hold out for an expected rise in LNG demand to properly kick in and buoy prices, Robert Wilson, vice president of analytics at East Daley told Reuters.
Meanwhile, shale producer Coterra Energy CTRA.N had reversed some curtailments at the end of the second quarter, but is bracing for more reductions.
"We are prepared to make further cuts as some of our summer sales commitments roll off in the shoulder season," said Blake Sirgo, senior vice president of operations for Coterra in the company's Q2 earnings.
U.S. natural gas output will average around 103.3 bcfd this year, the Energy Information Administration (EIA) said in its August edition of the short-term energy outlook report.
That compares with 103.8 bcfd produced last year, and is a slight downgrade from a forecast of 103.5 bcfd in the July edition of the report.
Reporting by Scott DiSavino in New York and Georgina McCartney in Houston, additional reporting by Arathy Somasekhar; Editing by Liz Hampton and David Gregorio
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
