UK's Hammerson to sell stake in Bicester Village owner to LVMH backed private equity firm
Updates share move, adds details on debt, analysts' comment
July 22 (Reuters) -UK shopping mall owner Hammerson HMSO.L said on Monday it is selling its entire 42% stake in luxury shopping centre operator Value Retail to LVMH-backed private equity firm L Catterton for an enterprise value of 1.5 billion pounds ($1.94 billion).
Shares in Hammerson were up 4.5% at 30.34 pence at 0842 GMT after initially jumping 10%.
UK-based Value Retail is the developer and operator of luxury shopping destinations across Europe and China including Bicester Village in Britain.
Hammerson said it will receive cash proceeds of 600 million pounds from the sale of its stake and will use the funds to reduce its net debt and invest in assets in its core markets.
The stake sale in Value Retail, representing a 24% discount to its 2023 gross asset value, is the latest in a long disposals-led restructuring of Hammerson, which had a net debt to core profit multiple of 8 at the end of 2023, down from 10.4 a year earlier.
The deal comes at a time when the luxury sector - from fashion retailers to carmakers - is struggling with weak demand across the globe amid a subdued economic outlook, forcing firms to focus on costs-saving steps.
Peel Hunt analysts said in a note that Hammerson's long-awaited stake sale was "positive news", and estimated that its net debt to core profit multiple could now reduce to 5.1.
Since CEO Rita-Rose Gagné took over in 2020, Hammerson has been selling off its shopping centres to tackle its debt pile, which it cut by 23% last year to 1.33 billion pounds by the end of 2023. The company's market capitalization is currently 1.45 billion pounds, according to LSEG data.
Following the sale of its stake in Value Retail, Hammerson intends to adopt a payout policy for an ordinary dividend of about 80-85% of adjusted earnings and a share buyback worth 140 million pounds. The company also announced a 1-for-10 share consolidation.
In 2016, Catterton, LVMH LVMH.PA and Groupe Arnault, the family holding company of LVMH chief Bernard Arnault, partnered to create L Catterton.
L Catterton has invested in real estate as a co-developer in large projects anchored by luxury retail, including Miami Design District and Royalmount projects in North America.
($1 = 0.7746 pounds)
Reporting by Radhika Anilkumar and Aby Jose Koilparambil in Bengaluru; Editing by Mrigank Dhaniwala and Susan Fenton
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
