Turkish cenbank holds rates, sees disinflation strengthening
Adds MPC comment on disinflation
By Ezgi Erkoyun and Ece Toksabay
ISTANBUL, July 23 (Reuters) -Turkey's central bank held its policy rate steady at 50% on Tuesday as expected and repeated it remains highly attentive to inflation risks, even as it expects disinflation to gain strength after a welcome turnaround last month.
The central bank last raised interest rates in March, by 500 basis points, and has since held steady while vowing to tighten policy more if it predicts the inflation outlook will worsen, a hawkish pledge it repeated on Tuesday.
Most analysts expect rate cuts to begin before year end, though some expect the central bank will wait longer.
Starting to see results from a year-long tightening drive, the bank said the underlying monthly inflation trend showed a notable decline in June, though added that it could rise "temporarily" this month due to one-off factors.
"The decisiveness regarding tight monetary stance will bring down the underlying trend of monthly inflation through moderation in domestic demand, real appreciation in Turkish lira, and improvement in inflation expectations," its monetary policy committee said.
"As a result, the disinflation process will gain strength."
Since June last year, the bank has raised its policy rate TRINT=ECI by a total 4,150 basis points in a tightening cycle that reversed years of monetary stimulus supported by President Tayyip Erdogan to boost economic growth.
Turkey's annual inflation rate began what is expected to be a sustained fall in June, dipping to 71.6%. Officials and analysts predict a gradual decline in the remainder of 2024 with economists forecasting a year-end level of around 43%.
"Leading indicators suggest that monthly inflation will rise temporarily in July due to adjustments in administered prices and taxes as well as supply-side factors in unprocessed food prices," the bank said.
In a Reuters poll last week, all 26 economists expected the central bank to hold rates this month and not to ease until the next quarter. The policy rate was expected to drop by 500 basis points to 45% by the end of 2024.
No significant easing in rates was expected to come until next year, the poll showed, with the central bank forecast to reduce rates by 2,250 basis points to 27.50% by end-2025.
S&P Global Market Intelligence said in a note that it expects "a cautious cutting cycle" to begin in December.
Many Turks are struggling with eroding living standards after six years of soaring inflation, combined with a sharp clampdown on credit over the last year, which has left them paying the price for past economic missteps.
Before he backed last year's policy reversal, Erdogan had championed a low rates policy for five years to lift economic growth despite soaring prices, which led to the lira shedding more than 85% to the dollar since 2018.
The lira TRYTOM=D3 was little changed at 32.9450 against the dollar after the rates decision.
The central bank added that the monetary transmission mechanism will continue to be supported via additional macroprudential measures, while sterilization will be implemented effectively by adding to the tool set whenever needed.
Reporting by Ezgi Erkoyun and Ece Toksabay;
Writing by Daren Butler;
Editing by Jonathan Spicer
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
