Target raises annual profit forecast after price cuts boost quarterly sales
By Siddharth Cavale and Ananya Mariam Rajesh
Aug 21 (Reuters) -Target TGT.N raised its annual profit forecast on Wednesday and beat Wall Street expectations for second-quarter comparable sales as more Americans shopped at its stores drawn by low priced groceries and essentials.
The big box retailer now expects 2024 profit in the range of $9.00 to $9.70 per share, up from its prior range of $8.60 to $9.60, as strong sales, cost savings and a leaner inventory helped it log a better-than-expectedperformance in the first half of the year.
Target has expanded its offerings with everyday essentials and private-label food and household items to attract shoppers who are dealing with a rapid rise in grocery prices and interest rates over the past two years.
This summer, the Minneapolis-based chain reduced prices on over 5,000 popular items, including bread, soda, paper towels, and pet food. In February, it introduced a new private-label basics line called 'dealworthy,' with most of the 400 items priced under $10. Additionally, it expanded its 'Good & Gather' and 'Favorite Day' brands by adding 125 new food products.
Target's Chief Executive Officer, Brian Cornell, said shoppers responded to this "newness" and the price cuts.
Apparel sales were also a bright point, turning around from several quarters of sales declines to rise 3% in quarter, led by private-label 'All In Motion' and 'Wild Fable' lines.
Overall, shopper visits rose 3% in the quarter ended Aug. 3 with the strongest comparable sales gains seen in June and July, the company said. This marked a turnaround from the 1.9% traffic decline in the prior quarter.
Traffic drove all of the 2% rise in comparable salesfor the second quarter, even though it saw a slight decline in the average bill spent at the till and the number of items put in carts, the company said.
Analysts' on average estimated a 1.15% rise in comparable sales, according to LSEG.
"We see an incredibly resilient consumer in the face of high inflation and some of the other challenges they've been facing to manage their household budgets," Cornell said on a media call.
Target's report and bigger rival Walmart's WMT.N raising of its annual sales and profit forecasts last week are a sign that the U.S. consumer is strong and could give the Federal Reserve something to think about ahead of planned rate cuts in September.
U.S. retail sales also rose more than expected in July, allaying fears that the U.S. economy was heading towards a recession following signs of a weakening job market.
Target retained its full-year comparable sales forecast of flat to 2% rise, but cautioned that the growth will be skewed to the lower half of the range. Analysts polled by LSEG were expecting a 0.36% rise.
Michael Fiddelke, Target's finance chief, said the company's second-quarter sales exceeded its expectations. However, he expects a moderation in sales growth to about 1% in the third quarter and during the holiday fourth quarter.
Target reported second-quarter earnings on both a net and adjusted basis of $2.57per share. Analysts on an average were expecting $2.18 per share.
Its quarterly gross margin rate was 28.9%, up from 27% last year, in part due to a better grip on inventories and strong sales at its advertising unit, Roundel.
Reporting by Ananya Mariam Rajesh and Savyata Mishra in Bengaluru and Siddharth Cavale in New York, Editing by Nick Zieminski
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
