Swatch sales, profits slump on weak China demand, hammering shares
Shares in watchmaker tumble 11%
Foreign exchange impact eats into sales
Weak demand in China hurts business
Recasts, adds analyst comment, background, context
By Dave Graham
ZURICH, July 15 (Reuters) -Swatch Group UHR.S, the world's biggest watchmaker, reported a steep drop in first half sales and earnings on Monday as demand for luxury goods in China remained weak, but forecast business would improve significantly later in 2024.
The Swiss maker of Tissot, Longines and Omega watches, as well as the eponymous plastic Swatch watches, said net sales at current exchange rates dropped 14.3% to 3.45 billion Swiss francs ($3.85 billion) in the January-June period.
The company's shares plunged more than 11.5%, on track for their worst day in more than four years.
Sales were well below the 3.75 billion franc consensus forecast gathered by Visible Alpha, with the company also pointing to a negative currency impact of 145 million francs.
Operating profit fell to 204 million francs from 686 million a year earlier, with the operating margin contracting to 5.9% from 17.1%. Net profit tumbled to 147 million francs from 498 million.
"An ugly half year for Swatch Group in all respects," said Vontobel analyst Jean-Philippe Bertschy.
The group attributed the lower turnover to a slump in demand for luxury goods in China, with only the Swatch brand bucking the trend with a 10% rise in sales in the country.
China would likely remain challenging for the entire luxury goods industry until the end of 2024, Swatch said, but added that there are currently "excellent opportunities" for the Group's brands in the lower price segment.
The company expects strong growth in Japan and the United States in the second half of 2024, and said prospects in many European countries are promising.
"The Group expects the situation to improve strongly in the second half of the year," it added, when the full impact of cost-cutting measures would also be felt.
Other firms have also been struggling, with British luxury group Burberry on Monday issuing a profit warning and scrapping its dividend payment for 2024 as it replaced its CEO.
CHINA WOES
Swatch CEO Nick Hayek said earlier this year that Chinese consumers had become "more price sensitive", while a recent report said the country's rich are avoiding flaunting their wealth in favour of more low-key fashion.
China's economy grew much more slowly than expected in the second quarter, as a protracted property slump and job insecurity hampered a fragile recovery.
"The downturn in the property sector has had a ripple effect on the rest of the economy, dampening consumer and investor confidence and also leading to higher unemployment," Caroline Reyl, senior investment manager at Swiss private bank Pictet, said of the difficulties faced by brands exposed to China.
She said watches had lagged wider jewellery performance, with entry level and mass market Swiss watches also seeing increased competition from smart and connected watches.
Sales figures outside of China in local currencies held at the level of 2023, Swatch said.
($1 = 0.8955 Swiss francs)
Writing by Dave Graham
Additional reporting by John Revill and Amir Orusov
Editing by Ludwig Burger, Kirsten Donovan
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
