Sunbird momentum trade could go into reverse
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Robert Cyran
NEW YORK, Aug 22 (Reuters Breakingviews) -Air conditioning set off a multi-decade U.S. mass migration by making it easier to live in warm places – to the benefit of some of the country’s sunnier states. Climate change may curtail that trend.
Migration to counties across the United States was positively correlated to heat and negatively to cold for forty years. That weakening relationship broke down between 2010 and 2020 according to San Francisco Federal Reserve economists. That’s a problem for economies that have benefited strongly from a stream of new arrivals.
Florida, whose population has tripled in 50 years to 23 million, is one example. In 2022, residents in the Sunshine States increased by nearly 2%, thanks mostly to immigration with a grey tint. The largest group of Floridians was aged 60 to 69 according to the U.S. Census Bureau; the second-largest was 50 to 59.
Where such people flow, money does too. Retirees tend to bring savings, while fifty-somethings are in peak earning years. They need homes – construction makes up roughly 25% more of the state’s GDP than the national average – and sustain jobs from waiters to doctors. Retirees also help state and local government budgets, as they pay high real estate taxes, but require little in education spending. It’s one reason the state doesn’t levy income tax – increasing its appeal to migrants.
Arizona too has expanded rapidly, though in a different way, as booming semiconductor manufacturing has lured workers and showered money on real estate and finance. Personal income rose 6.5% last year. Nevada, which offers gambling as well as sunshine, has grown faster still.
All three are at risk from changing climates. Arizona already struggles to meet water demand, and droughts are predicted to increase in severity and duration. The state is now limiting building in Phoenix suburbs that rely too heavily on at-risk groundwater. Las Vegas’s average summer night temperatures have increased some 10 degrees since 1970 according to Climate Central, thanks to buildings and pavement soaking up daytime heat, and increased air moisture trapping it at night.
For Florida, the demographic climate is changing too. The number of Americans turning 65 is peaking at 4.1 million between now and 2027. That augurs a dwindling supply of new retirees from then onwards, and a rising average age of existing ones – which is problematic, it tends to come with a reduction in spending. All of which spells the end of a highly profitable, decades-long trade in sunbirds.
Follow @rob_cyran on X
CONTEXT NEWS
The tendency of U.S. citizens to move from colder to hotter regions has steadily declined according to a working paper, “Snow Belt to Sun Belt Migration: End of an Era?”, from economists at the Federal Reserve Bank of San Francisco.
The paper shows that from 2010 to 2020, both county population growth and county net migration growth rates were essentially uncorrelated with measures of extreme heat days or extreme cold days.
Graphic: US population growth has followed the sun https://reut.rs/3Axdazk
Editing by John Foley and Pranav Kiran
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
