Sterling tiptoes higher after turbulent week
By Amanda Cooper
LONDON, July 26 (Reuters) -The pound rose on Friday but was still headed for a second consecutive weekly fall against the dollar after a week of turmoil across global markets hit higher-yielding assets and as investors switch focus to next week's Bank of England meeting.
The pound, which hit one-year highs last week above $1.31, is heading for a 0.5% decline against the dollar this week.
It's still on track for a gain of 1.6% this month and remains this year's top-performing G10 currency against the dollar, with a 1.1% rise, compared with runner-up the euro EUR=EBS, which is down 1.67% against the dollar this year.
But the recent swell of volatility across markets has hit the pound harder than currencies that are lower yielding, such as the yen or the Swiss franc.
Sterling GBP=D3 was up 0.14% on the day at $1.28685.
Futures traders currently hold the biggest bullish bet on sterling in history, according to weekly data from the U.S. markets regulator GBPNETUSD=.
Speculators currently hold a net long position worth $10.77 billion that has almost trebled since the start of this month.
In an environment such as the one this week, when currencies with lower interest rates tend to perform better, sterling has come under pressure.
Broker IG notes that its proprietary retail trader data shows just 37.63% of traders are net-long, with a ratio of 1.66 short traders for every long trader.
In theory, this would suggest the pound has scope for more gains, given the majority of the retail market is short, but IG believes the deterioration in investor sentiment might play a bigger role.
"While a contrarian view to crowd sentiment suggests GBP/USD prices may continue to rise due to the majority being net-short, recent changes in sentiment indicate a potential downward reversal in the current GBP/USD price trend," IG said.
The Bank of England meets next week and markets are currently attaching roughly a 50/50 chance of a rate cut.
This is slightly at odds with a majority of economists polled by Reuters that believes the central bank will deliver a quarter-point cut next week.
It has been harder than usual for investors to work out what the thinking among BoE policymakers might be, given that most have not spoken publicly for more than two months due to rules in the run-up to a July 4 national election.
Investors have been left guessing whether recent higher-than-expected services prices are enough to prevent the central bank cutting rates from their 16-year high of 5.25%.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Amanda Cooper; Editing by Gareth Jones
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
