Salesforce 2.0 benefits will download soon enough
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own. Refiles with no changes to text.
By Pranav Kiran
TORONTO, May 30 (Reuters Breakingviews) -Salesforce CRM.N shareholders are struggling to process the latest updates. The software developer lost a fifth, or nearly $50 billion, of its market value on Thursday, a day after it flagged that upcoming quarterly revenue and profit would fall below what analysts were anticipating. In time, however, the program will run smoother.
The company, whose products help clients manage the relationships with customers, is no longer the growth juggernaut it used to be. Its top line expanded by about 21% on a compounded basis between 2015 and 2024, but the rate is expected to halve over the next three years, according to LSEG data. Instead, the biggest operator in its industry by market share will keep seeking ways to improve profitability. Rabidly chasing more revenue probably would eat into margins.
Boss Marc Benioff seems to appreciate the benefits of such a strategic shift, after some prodding from pushy investors, including Elliott Investment Management. Although Salesforce doubled revenue through the pandemic to about $40 billion, customers are now spending less freely amid stubborn inflation and higher interest rates. Attention also has rapidly swung to all things artificial intelligence. Salesforce now expects its adjusted operating margin to reach nearly 33% in the year through January 2025, 10 percentage points higher than just last year.
This fresh focus has yet to catch on with investors, however. Salesforce shares trade at nearly 16 times anticipated EBITDA over the next 12 months, according to data from LSEG. The multiple is a premium to Oracle's ORCL.N approximately 14 times, but German peer SAP SAPG.DE – whose customers are probably a little stickier – trades at 22 times.
It’s easy to be skeptical about the new direction. Benioff splurged more than $50 billion on pricey acquisitions that delivered at best mixed results. At one point, the company even paid actor Matthew McConaughey more than $10 million a year to be a “creative adviser,” according to the Wall Street Journal. It has since slashed jobs, pulled back on M&A and returned capital to shareholders. And despite the disappointing quarterly figures, Salesforce hasn’t changed its annual revenue outlook. It may be taking a while to download, but this new version looks promising.
Follow @PranavKiranBV on X
CONTEXT NEWS
Salesforce shares tumbled 20% to around $217 apiece in morning trading on May 30, a day after the software developer delivered sales and earnings outlooks that fell short of what analysts had been expecting.
The company said on May 29 that its revenue would be about $9.2 billion to $9.3 billion in the second quarter compared with the approximately $9.4 billion anticipated by analysts, according to estimates compiled by LSEG. Salesforce added that adjusted earnings per share would be between $2.34 and $2.36 during the three-month stretch ending July 31, compared with estimates of $2.40.
Salesforce maintained its annual revenue forecast of between $37.7 billion and $38 billion, up 8% to 9% from the company’s previous fiscal year, which ends Jan. 31.
For the quarter ended April 30, it reported revenue of $9.1 billion, 11% more than a year earlier, but below the $9.2 billion that analysts had forecast.
Editing by Jeffrey Goldfarb and Sharon Lam
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
