Rite Aid bankruptcy plan approved, cutting $2 bln in debt
Updates throughout
By Dietrich Knauth
NEW YORK, June 28 (Reuters) -A U.S. bankruptcy judge on Friday approved Rite Aid's restructuring plan, allowing the pharmacy chain to cut its debt by $2 billionand turn over control to a group of lenders.
U.S. Bankruptcy Judge Michael Kaplan approved Rite Aid's bankruptcy plan at a court hearing in Trenton, New Jersey, saying that the restructuring had saved the company from having to shut down and liquidate operations.
Before Kaplan's ruling, Rite Aid attorney Aparna Yenamandra told the judge that 28,000 jobs could be lost if the restructuring deal was not approved.
"If we can't get it done now, we're simply never going to get it done," Yenamandra said.
Rite Aid filed for Chapter 11 in October 2023, after reporting $750 million in losses and $24 billion in revenue for the past fiscal year.
Rite Aid used its bankruptcy to close hundreds of stores, sell its pharmacy benefit company Elixir, and negotiate settlements with its lenders, drug distribution partner McKesson and other creditors.
Rite Aid's restructuring will provide $47.5 million to junior creditors, including individuals and local governments that have sued the company allegedly contributing to the deadly U.S. opioid epidemic. Before it filed for bankruptcy, Rite Aid faced 1,600 opioid lawsuits, including one by the federal government alleging that the company ignored red flags when filling suspicious prescriptions for addictive opioid pain drugs.
Arik Preis, an attorney representing opioid creditors, said that 22,000 individuals who had filed personal injury opioid claims in the Rite Aid bankruptcy stood to receive between $250 and $500 each. The settlement payments, though modest, are a victory for opioid claimants because of Rite Aid's high debt and dire financial troubles, Preis said.
"It's pretty awful, but it could have been worse," Preis said. "That's the reality of this case."
Rite Aid reached settlements with 16 of the 17 states where it operates, which resolved those states' opioid claims. Kaplan overruled an objection by Maryland, saying that the state could not hold up Rite Aid's bankruptcy so that it could continue an investigation into Rite Aid's opioid sales.
Rite Aid, which had over 2,000 stores when it filed for bankruptcy in October, will emerge from bankruptcy with about 1,300 remaining locations.
The company plans to exit from bankruptcy in about a month, funded by $2.55 billion in financing provided by its lenders, Yenamandra said.
Rite Aid will use the time to fine tune some of the details in its bankruptcy deal, including a last-minute change spurred by the U.S. Supreme Court Thursday ruling in the Purdue Pharma bankruptcy , which sharply scaled back bankruptcy courts' ability to stop lawsuits against people and organizations that did not file for bankruptcy.
To comply with that ruling, Rite Aid will work to ensure that its own deal's legal protections for non-debtors, such as Rite Aid's lenders and CEO, will have the consent of anyone who has a legal claim against those parties.
Reporting by Dietrich Knauth
Editing by Chris Reese, Leslie Adler, Alexia Garamfalvi and Diane Craft
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
