Rate cut signals weigh on forint, crown
WARSAW, July 24 (Reuters) -The forint weakened further on Wednesday after Hungary's central bank cut interest rates and signalled more easing, while the crown also sagged ahead of a Czech policy meeting next week that could see a debate on maintaining a cutting pace.
On Tuesday, the National Bank of Hungary (NBH) delivered its 15th successive rate cut, lowering its base rate by another 25 basis points to 6.75%, in line with a narrow consensus. That brought the total scale of easing to 1,125 bps since May 2023.
NBH deputy governor Barnabas Virag said that one or two further rate cuts expected by economists before the end of 2024 looked realistic. He added that inflation could come in below market expectations in the second half despite somewhat stronger repricing than in the past.
"Yesterday's rate cut is just a confirmation for markets of the current market pricing and will be a trigger for HUF (forint) to weaken," ING analysts said in a note.
By 0923 GMT, the forint EURHUF= was down 0.4% against the euro to 392.05, continuing to retreat from a 1-1/2-month high set on Monday.
ING analysts said that while low summer liquidity could bring surprises, the forint was heading for 394 per euro in the coming days and towards the top end of the 385-400 range which they see it trading within the medium term.
A Budapest-based trader said a poor PMI reading across Europe has caused investor blues and sent the euro lower against the dollar. A firming dollar often signals risk aversion among investors, including towards emerging market currencies.
Meanwhile, the Czech crown EURCZK=, which has been weakening since Monday, hit a five month low before cutting its morning losses and shedding 0.1% to 25.4020 per euro.
The Czech crown is on the defensive after central bank Vice-Governor Jan Frait did not rule out the option of another 50-bp interest rate cut next week despite previous signals the bank would slow its easing pace.
"We believe that debate on a 50-bp cut may be on the table, but we think that in view of more cautious ECB rate cuts..., the CNB will ultimately be more cautious," CSOB analysts said in a note, adding preliminary second-quarter GDP data due just before the rate meeting would provide clearer clues.
In Poland the zloty EURPLN= traded flat at 4.2790 per euro.
Alior Bank analysts noted that the zloty managed to resist Tuesday's increased risk aversion in the markets and traded even. "Nevertheless, current weak market sentiment may put some pressure on the Polish zloty to weaken."
CEE MARKETS | SNAPSHOT | AT 1123 CET | |||
CURRENCIES | |||||
Latest | Previous | Daily | Change | ||
trade | close | change | in 2024 | ||
Czech crown | EURCZK= | 25.4020 | 25.3870 | -0.06% | -2.76% |
Hungary forint | EURHUF= | 392.0500 | 390.5750 | -0.38% | -2.26% |
Polish zloty | EURPLN= | 4.2790 | 4.2785 | -0.01% | +1.53% |
Romanian leu | EURRON= | 4.9700 | 4.9726 | +0.05% | +0.09% |
Serbian dinar | EURRSD= | 116.9500 | 117.0500 | +0.09% | +0.25% |
Note: daily change | calculated from | 1800 CET | |||
Latest | Previous | Daily | Change | ||
close | change | in 2024 | |||
Prague | .PX | 1611.40 | 1618.3600 | -0.43% | +13.96% |
Budapest | .BUX | 73424.33 | 73622.19 | -0.27% | +21.12% |
Warsaw | .WIG20 | 2445.55 | 2445.06 | +0.02% | +4.38% |
Bucharest | .BETI | 18713.72 | 18696.86 | +0.09% | +21.75% |
Spread | Daily | ||||
vs Bund | change in | ||||
Czech Republic | spread | ||||
2-year | CZ2YT=RR | 3.5770 | -0.0360 | +084bps | -1bps |
5-year | CZ5YT=RR | 3.6110 | -0.0390 | +123bps | -2bps |
10-year | CZ10YT=RR | 3.7540 | -0.0310 | +132bps | -3bps |
Poland | |||||
2-year | PL2YT=RR | 5.0930 | -0.0080 | +235bps | +2bps |
5-year | PL5YT=RR | 5.4660 | -0.0670 | +309bps | -5bps |
10-year | PL10YT=RR | 5.6220 | -0.0420 | +319bps | -4bps |
FORWARD | |||||
3x6 | 6x9 | 9x12 | 3M interbank | ||
Czech Rep | CZKFRAPRIBOR= | 4.13 | 3.73 | 3.54 | 4.57 |
Hungary | HUFFRABUBOR= | 6.67 | 6.06 | 5.73 | 6.64 |
Poland | PLNFRAWIBOR= | 5.82 | 5.70 | 5.37 | 5.86 |
Note: FRA quotes | are for ask prices | ||||
************************************************************** |
Reporting by Karol Badohal in Warsaw, Boldizsar Gyori in Budapest and Jason Hovet in Prague; editing by Mark Heinrich
For related news and prices, click on the codes in brackets:
All emerging market news EMRG CEEU CEE/
Spot FX rates
Eastern Europe spot FX EEFX= Middle East spot FX MEFX=
Asia spot FX ASIAFX= Latin America spot FX LATAMFX=
Other news and reports
World central bank news CEN Economic Data Guide ECONGUIDE
Official rates GLOBAL/INT Emerging Diary EMRG/DIARY
Top events M/DIARY Diaries DIARY Diaries Index IND/DIARY
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.