Panic short-covering ignites Comex copper as shipments fail to arrive
By Polina Devitt and Eric Onstad
LONDON, July 5 (Reuters) -Comex copper futures surged on Friday as some players bought back bearish, or short, positions to reduce their exposure due to expected shipments of copper failing to arrive in the United States, traders and analysts said.
A frenzied rally based on speculative buying sent copper futures on both Comex and the London Metal Exchange (LME) to record peaks in May, partly due to a short squeeze on Comex.
Since then copper prices have slid, partly due to expectations that shipments of material would arrive in the United States allowing the cover of exposed short positions.
Short positions can be bets on lower prices or producers hedging their output. A short squeeze occurs when parties holding such positions are forced to buy them back at a loss or deliver physical copper to close them out.
"Some participants cannot stomach the volatility and there is certainly some panic covering to avoid the moves we saw last time around," a trader said.
"But if anything the situation could potentially be more volatile due to the lack of usual participants."
The Comex buying has led to a wide spread or arbitrage between prices on the two exchanges, with the Comex premium doubling to more than $300 a metric ton over the past two days.
August futures on Comex HGc2 on Friday climbed to a five-week high of $4.6965 a pound or $10,354 a metric ton and was up 2.5% at 1500 GMT. The market hit a record of $5.1015 a pound on May 21.
That compares to an intraday peak of LME three month copper CMCU3 of $10,000 and a gain of 0.7%.
"Inventory that was supposed to come to the U.S. clearly hasn't arrived," said Dan Smith, head of research at Amalgamated Metal Trading.
It was unclear what was causing the delay in shipments to the United States.
The lack of shipments is evident in copper inventories in CME warehouses, which have tumbled 71% since late March to 8,947 tons, the lowest since 2008, data shows. HG-STX-COMEX
"People have already been burned on this once, so they're much more cautious now, but we're all a bit nervous it's going to blow out again," Smith added.
During the May short squeeze commodity traders Trafigura and IXM were looking to buy physical copper to deliver against large short positions, but it was unclear which participants were covering positions at the moment.
Comex is owned by the CME Group CME.O while the LME is owned by owned by Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd 0388.HK.
Reporting by Eric Onstad; Editing by Veronica Brown and David Evans
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
