Oil pipeline capacity to spare Canadian exports from looming rail dispute
Adds details on hazardous materials in paragraph 3
By Arathy Somasekhar
HOUSTON, Aug 19 (Reuters) -A looming labor dispute at Canada's two main railroads is unlikely to significantly reduce oil exports to the United States due to excess capacity on Trans Mountain and other pipelines, people close to the matter said.
North American shippers such as fertilizer supplier Nutrien NTR.TO and U.S. logistics firm C.H. Robinson CHRW.O are bracing for simultaneous stoppages at the Canadian operations of Canadian National Railway or CN CNR.TO and Canadian Pacific Kansas City CP.TO (CPKC) that could cost the nation's economy billions of dollars.
CN said last week it was putting in place an embargo on any new reservations for movement of hazardous materials, security-sensitive cargoes or refrigerated containers originating in Canada, starting on Thursday. CPKC said that it had begun to halt any new shipments of hazardous chemicals or dangerous goods.
A strike or lockout could start on Thursday.
But oil exports may be largely unscathed. U.S. rail imports of Canadian crude have fallen sharply in recent years, averaging around 55,000 barrels per day in May, U.S. Energy Information Administration data showed, the lowest since the pandemic price crash in 2020. The U.S. imports about 4.2 million bpd from Canada, mostly by pipeline.
"Anybody receiving crude by rail right now is figuring out what alternatives they have, whether it's an alternative grade that can be substituted on the pipeline, or if a buyer is willing to take something else," said Elliot Apland at MarbleRock Advisors, which helps negotiate rail supply-chain contracts.
Prices of Western Canadian Select crude typically fall during export logjams. However, Trans Mountain's expansion in May and available capacity on other pipes should limit deep discounting, industry experts and analysts said.
"Crude-by-rail is not as essential to the Canadian market as it was prior to the Trans Mountain expansion," said Jeremy Irwin, a senior oil markets analyst at consultancy Energy Aspects.
Trans Mountain's expansion nearly tripled the flow of crude from landlocked Alberta to the Pacific coast, to 890,000 bpd.
Maintenance at U.S. Midwest refineries, which buy and process Canadian crude, will also free pipeline space for additional barrels, Irwin added.
WCS for September delivery in Hardisty, Alberta, settled on Friday at $12.25 a barrel below U.S. West Texas intermediate crude, according to brokerage CalRock, compared to an average $18.65 discount in 2023. The relatively small discount indicates little market concern about moving Canadian crude.
"We're closely monitoring the situation and putting plans in place to mitigate any impacts if a strike or lockout were to happen," a spokesperson at producer Cenovus Energy CVE.TO said.
ConocoPhillips COP.N Canada said it ships refined product on CPKC and other rail carriers, but has flexibility to manage a sustained strike. The company does not expect any impact to its Surmont oil-sands production.
REFINED PRODUCTS
Canadian propane relies mainly on rail to reach domestic and export markets. Any stoppage could significantly reduce deliveries for fuel and chemical manufacturing.
AltaGas' ALA.TO Ridley Island Propane Export Terminal in British Columbia has stocked up on propane, Energy Aspects' Irwin noted.
Some companies that use generators for electricity on job sites have been stockpiling diesel, Irwin said, adding that a rail stoppage longer than two weeks could strand some diesel at Alberta refineries.
Those refineries include Imperial Oil's IMO.TO Strathcona, Suncor Energy's SU.TO Edmonton, Shell's SHEL.L Scotford Complex, North West Redwater's Sturgeon refinery and Cenovus' Lloydminster refinery.
Canada's gasoline markets tend to be localized and production stays in the region. Many major gasoline markets are connected directly to refineries by pipelines, while railways and trucks also distribute gasoline in other regions.
"Everyone is trying to get the inventories to a point where they could free rail logistics for 14 days and still be OK, said a senior industry executive who declined to be identified.
Reporting by Arathy Somasekhar in Houston; Editing by Liz Hampton, Rod Nickel and Emelia Sithole-Matarise
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
