Occidental delays CrownRock output goals, turns to debt reduction
Rewrites to include debt, production, context
By Sabrina Valle
HOUSTON, Aug 8 (Reuters) -Occidental Petroleum OXY.N on Thursday said it will focus on cutting debt and catching up with promised production goals before an eagerly anticipated expansion of its cash distribution program.
The U.S. oil producer posted better-than-expected second quarter results on Wednesday, largely due to strong production in Colorado, lower operating costs and onetime strong midstream earnings, which sent shares up 1.54% in afternoon trading.
But the company failed to deliver the expected 170,000 barrels of oil equivalent per day (boepd) from recently acquired assets. Its $12 billion acquisition of producer CrownRock pushed debt levels up, forcing Occidental to put plans to increase its cash distribution program on hold.
The strategy has sent share prices to a "much lower (level) than we believe it should be," Chief Executive Vicki Hollub said during a call with analysts to discuss results. But the company is ahead of schedule to repay the debt and expand returns to investors, she said.
Occidental now needs to deliver on its promised debt reduction and asset sale goals before it can catch up with capital returns delivered by peers, UBS oil analyst Josh Silverstein said in a note.
The company said it plans to cut debt by $3.1 billion by the third quarter, or about 70% of its near-term debt reduction commitment.
Production goals from CrownRock assets will take longer than expected due to weather events and other operational downtime that led to a production rate 14,000 barrels short of the target, Occidental's president for U.S. onshore resources Richard Jackson told analysts.
Occidental had little visibility on CrownRock's production plans and is now adjusting its plans. The company will focus on cutting costs, rather than expanding production beyond the target, he said.
Third-quarter production is expected to increase by about 140,000 boepd to 1.39 million boepd.
Reporting by Sabrina Valle; additional reporting from Seher; editing by Chris Reese and Jonathan Oatis
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
