Netflix valuation is a goal stretched too far
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Jennifer Saba
NEW YORK, Oct 18 (Reuters Breakingviews) -Netflix’s NFLX.O lofty valuation is headed for a reality check. The $300 billion streaming video giant reported on Thursday quarterly revenue rose 15% year-over-year and subscriber additions were better than expected. Yet ad dollars are trickling in and a crackdown on passwords will run out of stream. These trends make Netflix’s worth seem too good to believe.
The company co-led by Ted Sarandos and Greg Peters is already miles ahead of its competition including Walt Disney DIS.N and Warner Bros Discovery WBD.O, which have streaming services that are struggling to do more than just break even. The company is forecasting $39 billion in revenue this year. And on most metrics, Netflix looks very strong. Operating margins rose to 30% from 22% during the same quarter last year. The company added 5 million additional customers, more than analysts were anticipating according to LSEG.
The progress is reflected in the company’s current stock price, which is flirting with an all-time high hit earlier this month. Over the past 20 years, Netflix has delivered better returns to shareholders – 36% annualized – than the S&P 500 Index .SPX, Alphabet GOOGL.O and even Apple AAPL.O.
Yet it's nearly impossible for Netflix to best that pace in the future. Netflix’s share price would be around $1,770 a piece in three years if that compound rate continued, giving it an enterprise value close to $760 billion. Based on an EBIT multiple of 31 times, according to LSEG, Netflix would have to generate $25 billion of profit in three years. Its current margin suggests Netflix would have to double revenue to justify that.
Meanwhile, Netflix said on Thursday that advertising sales won’t be meaningful because it needs to improve its offering and that it will “take time to build a new revenue stream.” Rival YouTube is ahead of Netflix when it comes to attracting marketing dollars and it has a higher share of streaming viewership, according to Nielsen. The company is a pioneer, but not a miracle worker.
Follow @jennifersaba on X
CONTEXT NEWS
Netflix reported on Oct. 17 that revenue for the third quarter rose 15% year-over-year to $9.8 billion. The company said it added 5 million new subscribers, about 1 million more than analysts forecast according to LSEG. The company has 283 million subscribers.
Netflix shares closed at an all-time high on Oct. 10, at $730.29.
Netflix returned more to shareholders in 20 years https://reut.rs/4dM8aVL
Editing by Lauren Silva Laughlin and Pranav Kiran
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
