Morgan Stanley's wealth business slowdown overshadows profit beat
Rewrites headline and paragraph 1, adds details and context throughout; Updates shares
July 16 (Reuters) -A resurgence in investment banking helped Morgan Stanley's MS.N profit beat Wall Street expectations for the second quarter, but weakness in its key wealth business sent the bank's shares nearly 3% lower before the bell on Tuesday.
Revenue growth in the wealth management segment slowed to 2% in the second quarter, compared with a 16% jump a year ago. Net new assets came in at $36 billion, below $89.5 billion last year.
The bank's wealth business had flourished under former CEO James Gorman, generating more stable revenue than more volatile market-sensitive businesses such as investment banking and trading. It aims to manage $10 trillion in client assets.
Chief Financial Officer Sharon Yeshaya said in an interview with Reuters the growth of the business was within the bank's expected range.
The growth in the wealth business had helped Morgan Stanley weather the industry-wide, two-year slump in investment banking better than Wall Street peer Goldman Sachs GS.N.
The segment's revenue increased to $6.79 billion in the quarter from $6.66 billion a year earlier, slightly shy of Wall Street expectations, according to LSEG data.
The bank's net income rose to $3.1 billion, or $1.82 per share, in the three months ended June 30, compared with $2.2 billion, or $1.24 per share, a year earlier. Analysts on average had expected $1.65, according to LSEG.
The results reflected an "overall solid quarter," wrote analysts led by Keith Horowitz at Citigroup.
"The stock was priced with a relatively high bar heading into the print, which may explain pre-market weakness as the focus is on wealth management... we remain highly confident in the wealth management story here," he wrote, noting that growth in net new assets can be uneven.
Morgan Stanley's quarterly total revenue of $15.02 billion also handily surpassed Wall Street expectations of $14.30 billion.
INVESTMENT BANKING REVIVAL
An improving economic outlook, expectations of U.S. interest rate cuts and surging equity markets have spurred buyouts, debt sales and stock offerings after a nearly two-year dry spell for Wall Street. Global investment banking revenues jumped 17% in the first half to $41.6 billion, according to data from Dealogic.
Morgan Stanley's investment banking revenue surged 51% to $1.62 billion in the second quarter.
"The firm delivered another strong quarter in an improving capital markets environment," said CEO Ted Pick in a statement.
Yeshaya said the investment banking business was in the early innings of recovery.
Within the business, equity underwriting revenue jumped 56% to $352 million, driven by a rebound in initial public offerings and private stock sales, while fixed income underwriting surged 71% to $675 million, boosted by corporate debt sales.
Advisory revenues also climbed 30% to $592 million on higher completed deals.
Goldman Sachs, JPMorgan Chase JPM.N and Citi C.N had also reported robust investment banking revenue.
Morgan Stanley's equity and bond trading desks also outperformed expectations in the quarter. Equity net revenue climbed 18% from a year ago, while fixed income net revenues increased 16%.
The bank's institutional securities unit reported revenues of $7 billion in the second quarter, up from $5.7 billion a year earlier.
Reporting by Manya Saini in Bengaluru and Tatiana Bautzer in New York; editing by Lananh Nguyen and Devika Syamnath
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
