Microsoft sinks, chipmakers climb as AI rally faces divide
Updates share movement throughout, adds potential market cap loss in paragraph 3, analyst comment in paragraph 5 & 6
By Noel Randewich and Anna Tong
July 31 (Reuters) -Microsoft MSFT.O shares fell 2% before the bell on Wednesday as growth in the tech giant's cloud business slowed, while Nvidia and other chipmakers rallied following a bright quarterly report from Advanced Micro Devices AMD.O.
The gains in chipmakers and losses in their biggest customers underscored a divide in the AI landscape, with investors questioning if Wall Street's AI rally may have become overextended.
Microsoft is on track to shed more than$70 billion in its market capitalization, if losses hold.
"Microsoft reported some deceleration in its core cloud business, but a huge increase in capex. That represents a transfer of wealth from Microsoft shareholders to Nvidia shareholders," said Gil Luria, senior software analyst at D.A. Davidson.
In its report after the bell, Microsoft said revenue from its Intelligent Cloud unit - home to the Azure cloud-computing platform - jumped 19% to $28.5 billion, but missed analysts' estimates of $28.7 billion.
"Since Microsoft makes up approximately 20% of demand for Nvidia's highest quality AI chips, increasing capex spend at Microsoft is good news for Nvidia's bottom line," said Kathleen Brooks, research director at XTB.
"Since Nvidia remains the leading hardware producer for AI technology, increasing capex spend by its biggest customers bodes well for Nvidia's results."
Its capital expenditure, including finance leases, jumped 78% in the quarter to $19 billion, with Microsoft saying it needs to expand its global network of data centers and overcome capacity constraints to meet AI demand.
Big Tech companies - Meta Platforms META.O Amazon AMZN.O Apple AAPL.O, Alphabet GOOGL.O and Tesla TSLA.O - were marginally up in premarket trading, after having fallen on Tuesday following Microsoft's results.
Investors are impatient to see more results from massive investments in AI, said Daniel Morgan, senior portfolio manager at Synovus Trust.
"That's what messing up the whole thing. The stocks traded way up in anticipation of these reports," Morgan said.
The growing cost of the AI race added to investor fears after Alphabet last week reported a bigger-than-expected rise in capital expenditure to support its generative AI technology.
Technology companies have faced high expectations going into this earnings season. Analysts on average see technology companies in the S&P 500 .SPX growing their aggregated earnings by almost 10%, according to LSEG data.
AMD surged more than 9% in premarket trading afterit forecast third-quarter revenue above market estimates, banking on demand for its AI chips staying strong.
Shares of Nvidia NVDA.O, whose processors are the gold standard in AI computing, rose 5.6%. Broadcom AVGO.O, which also sells AI-related chips advanced 4.4%. Intel INTC.O added 1.86% and Qualcomm QCOM.O rose 3.5%.
"We're still in a tough macro environment. AI is absolutely real, but requires a lot of investment and that is visible in the capex numbers," said Rishi Jaluria, an analyst at RBC Capital Markets.
Reporting by Noel Randewich in San Francisco; Additional reporting by Anna Tong in San Francisco and Aditya Soni, Yuvraj Malik and Kanchana Chakravarty in Bengaluru; Editing by David Gregorio and Arun Koyyur
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
