KKR bank sale will gauge India's fee-paying power
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Shritama Bose
MUMBAI, Aug 26 (Reuters Breakingviews) -KKR KKR.N is gearing up to redeem a nine-year-old bet on India’s capital markets. The U.S. private equity firm is seeking buyers for its 63% stake in Avendus, the homegrown banker of choice for India's technology stars. The upstart firm has probably won a spot on Swiggy's up to $1.2 billion initial public offering, which would be one of its highest-profile yet. That makes it a good time for the buyout barons to offload the business after an earlier attempt to sell it stalled.
Founded in 1999 by CEO Gaurav Deepak with colleagues Ranu Vohra and Kaushal Aggarwal, Avendus focuses on deals worth up to $2 billion across public and private markets and also houses wealth, asset management, credit and institutional broking businesses. Avendus was the only Indian name among the top five fee earners from M&A in 2023, ranked fourth behind Goldman Sachs, UBS and JPMorgan, per Dealogic.
After a series of flops, India is enjoying a string of successful technology capital-markets deals. The resurgence of excitement about the sector ought to support Avendus' valuation, which could be as high as $450 million, Hindu Business Line reported in April, citing sources, adding that potential bidders include Japan's Mizuho Bank and Dubai-based NBD Emirates ENBD.DU. Local sponsors are also circling, a person close to the situation told Reuters Breakingviews.
Any sale will test the punchiness of that possibleprice tag, which would be more than twice the valuation KKR paid in 2015. While Indian fees for investment banking havegrown 35% to $650 million since the acquisition, according to Dealogic,and look poised to rise as private equity activity picks up, there are some 30 banksfighting for the spoils. What's more, while individual parts of Avendus' business, partly built up via acquisitions, look appealing, it's unclear if there is a single buyer for the whole thing.
For their part, global banks are unsure if improving fee trends will sustain and are opting to fly in executives from less busy locations like Hong Kong and Singapore to support the uptick in activity rather than raising local headcount. A rich valuation for Avendus would imply a more lucrative future for its peers too.
Follow @ShritamaBose on X
CONTEXT NEWS
SoftBank-backed Indian food delivery giant Swiggy is targeting a valuation of around $15 billion for its upcoming initial public offering and plansto raise between $1 billion and $1.2 billion, Reuters reported on Aug. 23 citing three people familiar with the matter.
Japan’s Mizuho Bank and Dubai-based NBD Emirates are likely to bid for KKR’s 63% stake in Avendus Capital, the Hindu Business Line newspaper reported in April, citing unnamed sources. A deal could value Avendus at up to $450 million, the report added.
Avendus is a an Indian financial services boutique founded in 1999 by CEO Gaurav Deepak with colleagues Ranu Vohra and Kaushal Aggarwal. It houses investment banking, wealth, asset management, credit and institutional equities businesses.
Graphic: Avendus ranks fourth on M&A fees in India https://reut.rs/3ABfFkl
Graphic: Banker fees from Indian equities is slowing rising https://reut.rs/4dY4RLr
Editing by Una Galani and Ujjaini Dutta
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
