Japanese yen surges to 7-month high as US economy worries mount
Yen jumps to 7-month highs vs the dollar
Dollar broadly weaker
Carry trade unwind in focus
Updates throughout
By Sruthi Shankar and Vidya Ranganathan
SINGAPORE, Aug 5 (Reuters) -The Japanese yen surged to seven-month highs against the dollar on Monday as traders aggressively unwound carry trades after a slew of economic data last week raised the prospect of a U.S. economic downturn and bigger rate cuts from the Federal Reserve.
Weaker-than-expected U.S. jobs data, along with disappointing earnings reports from large technology firms and heightened concerns over the Chinese economy, have sparked a global sell-off in stocks, oil and high-yielding currencies in the past week as investors sought the safety of cash.
The selling continued on Monday, with U.S. Treasury yields falling further, stock indexes in the red, bitcoin BTC= dumped and the dollar losing ground, mainly to the yen.
The carry-funding favourite, the yen, strengthened as much as 3.4% to 141.675 per dollar JPY=EBS at one point.
So called carry trades, where investors borrow in money from economies with low interest rates such as Japan or Switzerland to fund investments in higher-yielding assets elsewhere, have been popular in recent years.
The dollar was last trading at 142.41 yen, down 2.8% on the day, with the yen trading near its strongest level since early January.
The dollar =USD dropped 0.6% against an index of major currencies to trade at 102.65, a near five-month low.
"We are seeing some safe haven demand for traditional currencies like the yen and Swiss franc, but it's also consistent with how FX carry trades have been unwinding at a very, very rapid pace," said Paul Mackel, global head of FX at HSBC.
"This uncertainty is likely to be ongoing at least for the next few days."
The rebound in the yen, which hit a 38-year low against the dollar in July, has also been helped by the Bank of Japan's 15-basis points rate rise last week to 0.25%.
The Swiss franc CHF=EBS, another popular funding currency, was about 1% higher at 0.8499 to the dollar. The franc, a traditional safe haven, was also trading at a seven-month high.
High-yielding currencies such as the Indian rupee INR=IN and Mexican peso MXN= tumbled, while currencies that had hitherto been used for funding investments, such as the yen and China's yuan CNH=, rallied.
Treasury yields have been falling quite sharply since last week, when the Federal Reserve kept the policy rate in its current 5.25% to 5.50% range while Chair Jerome Powell opened the possibility of a rate cut in September.
But by Friday, after data showed the unemployment rate had jumped, expectations for rate cuts deepened.
Japanese stocks collapsed on Monday in their biggest single day rout since the 1987 Black Monday sell-offs.
The euro was up 0.3% at $1.0944 EUR=EBS against a broadly-weaker dollar.
Expectations for European Central Bank (ECB) rate cuts have also risen. Traders now see more than 90 basis points of rate cut from the ECB this year, versus 50 bps a week ago.
"This is a position unwind and since the National Assembly election was called in France, no one's been long euros," Kit Juckes, head of FX Strategy at Societe Generale said, referring to the euro's slide in June after a snap election was called in France.
"The euro will be capped by rate and growth expectations but probably range-bound as a result."
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
FX moves 10 days https://tmsnrt.rs/4dpFKRs
Graphic-US unemployment rate https://tmsnrt.rs/3piciFu
Graphic-US inflation and interest rates https://reut.rs/4fvmDas
Reporting by Vidya Ranganathan in Singapore, Sruthi Shankar and Sarupya Ganguly in Bengaluru; Editing by Christopher Cushing, Ros Russell and Christina Fincher
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
