XM, Amerika Birleşik Devletleri'nde ikamet edenlere hizmet sunmamaktadır.

High yield bonds not pricing in recession risks



<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>LIVE MARKETS-High yield bonds not pricing in recession risks</title></head><body>

Main U.S. indexes rally; Nasdaq, out front, up ~2.1%

Cons disc leads S&P 500 sector gainers; Utilities weakest group

Euro STOXX 600 index up >1%

Dollar, gold, crude, bitcoin all gain

U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~3.93%

Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com


HIGH YIELD BONDS NOT PRICING IN RECESSION RISKS

High yield bonds have benefited from strong risk appetite this year, but investors should be wary as they are not pricing in the likelihood of an approaching recession, according to BCA Research.

“We have high conviction that the US economy will tip into recession in the next 6-to-12 months. Continued labor market deterioration will deprive consumption of its main driver at the same time that excess savings are drying up and banks are tightening lending standards to consumers,” BCA analysts said in a report.

But “spreads have so far ignored the deterioration in the labor market. Junk bond spreads are typically correlated with 12-month changes in the unemployment rate but these two series have diverged widely since the beginning of last year,” the research firm notes.

BCA has a “maximum underweight” ranking on high yield bonds. It adds that “investment grade and high-yield bonds currently offer the least attractive risk/reward profile among all US spread product sectors.”

Meanwhile, analysts at Morgan Stanley say that investors that want to protect against the risk of a “hard landing” should hedge their bond holdings, rather than broadly selling them. This can be done by selling high yield total return swaps or through put spreads on the high yield CDX index.

Bond holders could also de-risk in areas “where recession risks are most underpriced,” including single-B rated high yields bonds. Here, “valuations are rich... and positioning is extended,” Morgan Stanley said.


(Karen Brettell)

*****



FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:


BAKKT RECOVERS POISE AFTER BRUTAL SELL-OFF - CLICK HERE


NOT DEAD YET: THURSDAY DATA ROUNDUP - CLICK HERE


U.S. STOCKS RALLY AS RECESSION FEARS RECEDE - CLICK HERE


TIME FOR VALUE, EUROPEAN BANKS A GOOD BET - CLICK HERE


U.S. STOCK FUTURES ADD TO GAINS AFTER LATEST DATA SALVO - CLICK HERE


VOLATILITY SPIKE A SURPRISE, BUT SO WERE PREVIOUS LOW LEVELS - CLICK HERE


BEATING THE UK DRUM - CLICK HERE


WEAKNESS IN EUROPEAN CONSUMER STOCKS EXCESSIVE - UBS - CLICK HERE


STOCKS SAUNTER HIGHER - CLICK HERE


FUTURES POINT TO POSITIVE OPEN - CLICK HERE


DATA TESTS LOOM FOR FED, BOE - CLICK HERE





</body></html>

Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.

Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.

Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.

Risk uyarısı: Sermayeniz risk altında. Kaldıraçlı ürünler herkese uygun olmayabilir. Lütfen Risk Bildirimi'mizi dikkate alın.