FX options wrap - Pricing FX calm before US election storm
Price action in FX options reinforces the outlook that there's little to excite FX markets before the U.S. election, but plenty of risks to hedge in its wake.
The recent/current lack of FX realised volatility is weighing on implied volatility, especially for options that expire prior to the U.S. election. One-three-month expiry implied volatility losses are generally more limited by the risk of increased post U.S. election FX realised volatility.
USD calls have seen more demand and premium this week as Donald Trump and his inflationary policies take a poll lead. USD calls allow holders to buy the USD on a future date and their increased premium can be seen via risk reversals.
One-month EUR/USD 25 delta risk reversals reach highs for USD calls over puts since early July at 0.5, with similar gains for 1-month GBP/USD risk reversals and to 0.9 USD calls over puts for 1-month AUD/USD risk reversals.
EUR/USD implied volatility is supported amid the spot setback to the low 1.08's with noted demand for 6-12-month expiries and USD calls via related risk reversals.
Asian currencies took the biggest hit when Trump won the U.S. presidency in 2016, so no surprise to see the likes of 1-month expiry USD/CNH and USD/SGD implied volatility reaching 2-year highs. However, USD/JPY implied volatility has actually fallen amid the lack of current realised volatility and with plenty of additional event risk on the horizon, could offer good value at current levels.
AUD/USD is also expected to suffer amid a Trump win and could take out some key support levels. There are several strategies to protect against that scenario.
For more click on FXBUZ
1-month USD/JPY FXO implied vs 1-month realised volatility https://tmsnrt.rs/3AfQROS
USD/CNH and USD/SGD 1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/40bTkEG
1-month FXO expiry 25 delta EUR/USD risk reversal https://tmsnrt.rs/4dQ65rM
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
