FX options wrap - Many reactions to shifting FX drivers
Shifting interest rates/expectations are a key driver of FX and volatility and there's certainly been some related movements this week.
Weaker than forecast Australian CPI removed any RBA hike probability and put more pressure on AUD. That lifted related implied volatility, with 1-month AUD/USD posting a new recent high at 9.1 before supply returned it to 8.7 as AUD/USD recovered from its lows.
The BoJ's 15 bps hike to 0.25% beside bond purchase reductions prompted a delayed reaction that eventually accelerated JPY gains and took USD/JPY below 150.00 on Wednesday. Shorter dated expiry implied volatility spiked higher and USD/JPY 1-month expiry extended highs since April 29 intervention to 11.6. Setbacks have proved minimal. One-month expiry USD/JPY risk reversals matched long term highs for downside strikes, while trade flows showed demand for strikes toward 145.00 with sub 3-month expiries.
The U.S. Federal Reserve left rates on hold as expected and the FX reaction was limited as markets maintain pricing for 75bps of cuts by December and the first cut in September.
The uncertainty surrounding Thursday's Bank of England rate decision took GBP related overnight expiry implied volatility to long term highs. However, pre announcement GBP losses likely dampened the subsequent FX reaction when the BoE cut rates by 25bps. 1-month implied volatility trades back below 6.0.
EUR/USD has been relatively side lined, but options hold a cautious bid for EUR puts pre NFP, which is keeping implied volatility above long term lows amid spot setbacks.
Friday's U.S. NFP data would have to be well outside of forecasts to prompt a USD reaction, but that eventuality could do more damage to USD/JPY so it's no surprise to see its overnight expiry implied volatility holding long term highs around 30.0 (187 JPY pips).
For more click on FXBUZ
1-week and 1-month expiry USD/JPY FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4fqjRDs
EUR/USD 2-week and 1-month FXO 25 delta risk reversals https://tmsnrt.rs/4dpCHsv
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
