Fortescue job cuts come ahead of expected spending ramp up on decarbonisation
Adds analyst comments, details from paragraph 6
MELBOURNE, July 18 (Reuters) -Fortescue shares FMG.AX slipped on Thursday as trading reopened following news of sweeping job cuts and that it was unlikely to meet a production target of 15 million tonnes of green hydrogen by 2030.
The world's fourth-biggest iron ore miner embarked on a major expansion in late 2020 to turn itself into a green energy giant, based on a view that hydrogen from renewable power sources would become a major source of green energy.
But with high power prices in Australia and strong demand yet to take shape, Fortescue will reduce about 700 jobs, or 4.5% of its global workforce, it said on Wednesday.
"We are very committed to green hydrogen, but we probably are not going to get there," a Fortescue spokesperson told Reuters on Thursday. "That really comes down to the price of power and policy settings here in Australia."
However, Fortescue remains committed to its green hydrogen projects overseas, in Norway, Brazil and Arizona, she said.
"I don't think the market ever believed that target was achievable, but there were worries they would overspend," said Barrenjoey analyst Glyn Lawcock.
Fortescue has guided a cumulative spend of $6.2 billion to meet its decarbonisation targets by the end of the decade, but has only spent around $300 million per year so far, which suggests it is facing a step up in spending, he said.
As such, reduced headcount may relieve investors' concerns about capital and operating expenditure in the next financial year, Lawcock added.
Fortescue has aggressive decarbonisation targets of zero direct and indirect emissions by 2030 and achieving carbon neutrality including the emissions of its customers by 2040.
More than half of Fortescue's redundancies would be in Australia, where Fortescue employs the majority of its workforce, coming mostly from white-collar jobs, the Fortescue spokesperson said.
The miner, which has faced a revolving door of executives in its green energy division in particular, also appointed on Wednesday acting Chief Financial Officer Apple Paget as its permanent group finance chief.
Fortescue will report its quarterly production on July 25 and its full year results on Aug. 28.
Reporting by Melanie Burton; Editing by Stephen Coates
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
