Foreign banks' purchases of Indian bonds hit record high in 2024
By Dharamraj Dhutia and Jaspreet Kalra
MUMBAI, July 31 (Reuters) -Foreign banks have bought more than $16 billion worth of Indian bonds so far this year, taking only seven months to top the record purchases over the whole of last year, official data showed.
The pick-up in activity came in the run-up to the inclusion of India's debt in the JPMorgan Emerging Market index last month and on hopes of better returns since interest rates are set to decline, several traders said.
Moreover, the country's banking system liquidity surplus reached a near one-year high this month, also boosting demand, which is expected to stay strong, the traders added.
WHY IT'S IMPORTANT
The persistent purchases by foreign participants will reduce the pressure on local banks to absorb supply.
Foreign banks and foreign portfolio investors, in particular, are likely to seek out short-term bonds, driving yields lower and steepening the yield curve.
BY THE NUMBERS
Foreign banks have bought bonds worth 1.37 trillion rupees ($16.37 billion) on a net basis so far in 2024, nearly a fifth of the year's gross supply, CCIL data showed.
These purchases were a record 1.22 trillion rupees over the whole of 2023.
The 10-year bond yield IN10YT=RR has fallen 9 basis points (bps) in July, while the five-year yield IN5YT=RR has slid 16 bps.
KEY QUOTES
There is room for yields to move lower and Barclays remains positive, said the firm's head of markets, Siddharth Bachhawat.
"We retain our long duration view ... A strong macro backdrop, favourable demand-supply dynamics, growing foreign interest as well as discretionary interest – all augur well."
Akshay Kumar, head of global markets, India, BNP Paribas, said, "I think foreign bank buying has been more concentrated in the shorter end of the curve, which is why that segment has rallied more."
WHAT'S NEXT
DBS expects the 10-year bond yield to test 6.75% by October, while Citi sees it at 6.70% by March -- an average fall of about 18 bps from current levels.
The short-end could see yields dip by as much as 25 bps depending on the rate-cut cycle, said Alok Sharma, head of treasury at ICBC.
GRAPHIC
($1 = 83.7100 Indian rupees)
Foreign banks surpass record India bond purchases in 2024 https://reut.rs/3WJeaJq
Reporting by Dharamraj Dhutia and Jaspreet Kalra; Editing by Savio D'Souza
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
