European beverages: DB cuts Pernod and Remy after dismal summer for booze stocks
** Deutsche Bank says soft drinks are the clear winner in the European beverages sector, while spirits and beer have suffered from a combination of negative estimate revisions and multiple contraction post a dismal summer
** "Brewers have not performed as well as we expected due to a combination of adverse weather in June and a lack of COGS (cost of goods sold) tailwinds," says DB
** It still sees the beer sector better positioned than spirits on attractive valuations and more resilient demand, with better weather in July/August providing a tailwind to Q3
** "Spirits slowdown might be structural," DB adds, saying it does not expect U.S. spirits to return to the 4-6% growth rate achieved in 2000-2019, with 2-4% growth as the more likely outcome
** DB turns more cautious on China given macro and regulatory headwinds, and says Remy Cointreau RCOP.PA, Carlsberg CARLb.CO, Pernod Ricard PERP.PA and AB Inbev ABI.BR are at the biggest risk from this
** It names Heineken HEIN.AS its top pick, replacing Carlsberg, while keeping "buy" rating on both stocks
** It cuts Pernod Ricard to "sell" from "hold" and Remy Cointreau to "hold" from "buy" due to headwinds in China and the U.S.
RATINGS & PRICE TARGETS
COMPANY | RATING | OLD RATING | PT | OLD PT |
Campari CPRI.MI | Buy | - | EUR 9.70 | EUR 10.40 |
Carlsberg | Buy | - | DKK 1,100 | DKK 1,200 |
Coca-Cola Europacific Partners CCEPC.L | Buy | - | EUR 90 | EUR 78 |
Coca-Cola HBC CCH.L | Buy | - | GBp 3,150 | GBp 2,950 |
Heineken (top pick) | Buy | - | EUR 99 | EUR 100 |
AB Inbev | Hold | - | EUR 54 | - |
Remy Cointreau | Hold | Buy | EUR 70 | EUR 112 |
Royal Unibrew | Hold | - | DKK 550 | - |
Diageo DGE.L (least preferred) | Sell | - | GBp 2,430 | - |
Pernod Ricard | Sell | Hold | EUR 106 | EUR 120 |
Reporting by Clement Martinot
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
