Ether ETFs spotlight crypto’s big ask for Trump
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Pranav Kiran
TORONTO, July 30 (Reuters Breakingviews) -Republican presidential nominee Donald Trump once professed himself “not a fan” of bitcoin; now, he says he will end the U.S. government’s “anti-crypto crusade.” Digital currencies have indeed strained against regulators wary of a speculative free-for-all. Those restraints loom over the debut of new funds tied to ether, the second-largest cryptocurrency, which are held back from offering certain sweeteners. If Trump wins in November, loosening limitations on these crypto-for-the-masses products from Fidelity, BlackRock BLK.N and their ilk seems an obvious target.
The giants of exchange-traded funds, which command trillions of investor dollars, already brought bitcoin closer to the adults’ table of finance by establishing products directly holding the currency. They’re doing the same for ether, last Tuesday launching new funds that drew over $100 million in net inflows and $1 billion in trading volume on day one. The average ETF sees about $1 million of opening day trading, according to Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan.
It’s still much less than the $4.6 billion that spot bitcoin ETFs attracted on landing in January. After all, ether is less well-known, with the dollar value of all tokens amounting to about 30% of bitcoin’s worth. More importantly, the funds lack ether’s key selling point. The technology depends on “proof of stake” to validate transactions, which involves users putting up coins under the inducement of receiving so-called staking rewards. Put simply, they earn a yield.
Issuers including Fidelity and Franklin Templeton initially intended to include staking in their funds, but ultimately launched without it, a distinct disadvantage. They likely had little choice: Gary Gensler, head of the U.S. Securities and Exchange Commission, has indicated that staking is tantamount to marketing a security, with all the regulation that implies.
With ether ETFs expected to draw only 25% to 30% of the demand of bitcoin funds, that dampener is an annoyance for fund managers and the fees they reap from their products’ adoption. Of course, things could change. Crypto hawkers have beat U.S. regulators in court before. A recent district court orderaffirming that cryptocurrencies including ether are commodities could help establish the legal basis for moving to a laxer regulatory regime.
Grinding through lawsuits, though, takes time. The confluence of buzzy products backed by blue-chip fund managers with a live issue to resolve offers an easy issue for a potential Republican administration to score points on. Trump’s campaign, currently ahead in the polls, is accepting donations in digital coins. The industry may foresee it paying back out in kind.
Follow @PranavKiranBV on X
CONTEXT NEWS
U.S. exchange-traded funds tied to the price of ether enjoyed a strong debut on July 23, with $1.07 billion of shares changing hands, according to CF Benchmarks, a digital asset index provider.
The U.S. Securities and Exchange Commission on May 20 asked Nasdaq, CBOE and NYSE to fine-tune their applications to list spot ether ETFs as the agency moved towards approving the products, Reuters reported, citing people familiar with the process.
Republican presidential candidate Donald Trump said in a speech at the Bitcoin 2024 conference on July 27 that, if he is elected, the current administration’s “anti-crypto crusade will be over.” The former president promised a plan to make the United States the “crypto capital of the planet.”
Graphic: Ethereum notches up regulatory gains https://reut.rs/3WFUDcW
Editing by Jonathan Guilford and Sharon Lam
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
