Equifax hit with antitrust class action over work verification services
By Mike Scarcella
May 29 (Reuters) -Data analytics giant Equifax EFX.N has been accused by a pair of home mortgage lenders of monopolizing the market for electronic income and employment verification services, leading to higher prices.
Greystone Mortgage and First Financial Lending filed the proposed class action in Philadelphia federal court on Tuesday, alleging Equifax had a “stranglehold” over a verification process that is a critical part of consumer finance.
Lenders, property managers and others rely on their quick ability to electronically verify an applicant’s income and employment for mortgages, car loans and rental apartment agreements, according to the lawsuit. Manually calling employers can be slow.
The lawsuit alleged Equifax, through its Equifax Workforce Solutions unit, has violated antitrust law through exclusive contracts and buying up would-be competitors. The industry domination, according to the lawsuit, has allowed Equifax to charge for its services “far higher than a competitive market would bear.”
Atlanta-based Equifax and lawyers for the plaintiffs did not immediately respond to requests for comment.
The case was brought on behalf of a proposed class of at least tens of thousands of purchasers of Equifax’s income and employment services.
The lawsuit said income and employment verification increasingly has driven revenue for Equifax,which is best-known for providing credit history reports. The lawsuit said profit from its verification business was now nearly $2 billion annually.
Equifax’s multiyear, exclusive agreements with payroll software providers and large employers have denied competitors’ access to essential data inputs, “making it impossible for rivals to build databases of sufficient size and scale,” the lawsuit claimed.
Equifax “spent billions of dollars acquiring companies that might present a risk of competition to its monopoly," the plaintiffs said.
The lawsuit demanded unspecified monetary damages, and it seeks an injunction to stop Equifax’s alleged anti-competitive practices.
The case is Greystone Mortgage Inc and First Financial Lending LLC v. Equifax Workforce Solutions LLC and Equifax Inc, U.S. District Court for the Eastern District of Pennsylvania, No. 2:24-cv-02260.
For plaintiffs: Katie Beran and Brian Ratner of Hausfeld; Bruce Gerstein and David Rochelson of Garwin Gerstein & Fisher; and Joshua Grabar of Grabar Law Office
For defendant: No appearance yet
Read more:
Credit bureaus can’t bar NJ law requiring foreign language reports, US judge rules
FICO loses bid to dismiss antitrust claims over credit-scoring market
Reporting by Mike Scarcella
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
