Dollar to stay unfazed despite growing uncertainties
By Sarupya Ganguly
BENGALURU, Oct 2 (Reuters) -The U.S. dollar will hold steady in coming months despite an expected series of Federal Reserve interest rate cuts, according to median forecastsfrom FX strategists polled by Reuters who were, however, largely split on the currency's broad direction.
Since July the greenback .DXY has lost almost all the near-5% gains against a basket of major currencies accumulated through mid-year on expectations the Fed would reduce its funds rate USFOMC=ECI from what many considered an overly-restrictive level. However, the currencyhas been mostly stable in recent weeks.
With price pressures now broadly thought to have been tamed, the central bank started easing last month with an oversized half-percentage-point cut to forestall any further weakening in the job market in the world's largest economy.
The Fed was expected to cut its key policy rate by 25 bps in both November and December, according to a majority of over 100 economists in a separate snap Reuters survey taken after the September meeting.
While in line with the Fed's own projections and chair Jerome Powell saying policymakers were not "in a hurry" to cut rates, that expectation was shallower than the near-72 bps of easing interest rate futures are currently pricing.
Despite this, the dollar would remain resolute in coming months with the euro EUR=, currently around $1.11, seen holding that level by year-end and through end-March, according to median forecasts of nearly 80 strategists in a Sept. 30-Oct. 2 Reuters poll.
The common currency was then expected to strengthen about 2% to $1.13 in a year, the survey showed, consistent with calls for dollar weakness analysts have held for the majority of this year.
"While it has been our view a global soft landing combined with Fed easing should, if realized, eventually result in broad dollar weakness, the path to get to that destination at least in the near-term could be treacherous," noted Meera Chandan, FX strategist at JP Morgan.
Analysts who answered a separate question were split on the dollar's broad direction over the remainder of the year with slightly over half, 35 of 62, saying it was more likely to trade weaker than they predict. The rest said stronger.
"The Fed seems to be very much in risk-management mode and wanting to achieve a soft landing and though employment data is slowing it's not falling off a cliff either," said Alex Cohen, FX strategist at Bank of America.
"What markets have generally been pricing - a 50 bps cut in November followed by 25 bps in December - we are forecasting that as well. Barring any major upside surprise in labor market data, that's the path they'll be on - and that coincides with a softer dollar."
Respondents on the other end of the spectrum highlighted safe-haven demand from increasing risks of widening conflict in the Middle East as being one of a few possible tailwinds for the dollar in coming weeks.
The outcome of the November U.S. presidential election and financial markets now fully pricing an October European Central Bank rate cut were also mostly viewed as potential dollar-positive events, the poll found.
"The dollar can probably strengthen further, more so into the U.S. election as we don't think the market is fully pricing any premium for potential Trump tariffs," said Dan Tobon, head of G10 FX strategy at Citi.
"We also think there's more room for markets to price in a more dovish ECB, though that's more of a bearish euro view than a view of broad dollar strength."
The Japanese yen JPY=, up over 11% since July, was projected to be the top-performer among major currencies, rising over 6% to about 136/$ in a year.
(Other stories from the October Reuters foreign exchange poll)
Reporting by Sarupya Ganguly and Indradip Ghosh; Polling by Veronica Khongwir; Editing by Toby Chopra
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
