Competitive dynamics in focus as US tries to stop Tapestry-Capri merger
Adds details from opening statement and witness testimony in paragraphs 4-11
By Siddharth Cavale
NEW YORK, Sept 9 (Reuters) -The U.S. Federal Trade Commission urgeda federal judge in New York to block Tapestry's TPR.N $8.5 billion merger with rival handbag maker Capri Holdings CPRI.N at a trial on Monday, arguing it will eliminate fierce competition in the market for "accessible luxury."
The FTC argues the merger announced in August 2023 would eliminate head-to-head competition between Tapestry's Coach and Kate Spade brands and Capri's Michael Kors' brands, which has resulted in better prices, discounts and promotions for consumers and wages and workplace benefits for employees.
The deal would also give Tapestry a dominant share of the "accessible luxury" handbag market, controlling over 50% of it once the deal is completed. The regulator defined the "accessible luxury" market as handbags sold between $100 and below $1,000, which forms most of Coach and Kors' lines.
FTC Chief Trial Counsel Nicole Lindquist told U.S. District Judge Jennifer Rochon in a packed courtroom that the brunt of a merger would be borne by "the working and middle class women of America."
In its questioning of Capri CEO John Idol, the FTC showed evidence of emails between Idol and his deputies, including Jaryn Bloom, president of North America retail for Capri's Michael Kors brand, asking how Coach's outlets were keeping prices down.
"Look at these prices!" Idol wrote in the emails, urging his deputies to come up with better designs and solutions to compete against Coach. In another email produced by the FTC, Idol asks to talk to a deputy about the design of a Coach handbag.
"They monitor and react to each other's every move," said Lindquist, the FTC lawyer.
Tapestry, in response, argues that the U.S. handbag market is highly fragmented and competitive with low barriers to entry and fickle consumer tastes. It also said FTC's analysis misunderstands the handbag marketplace and the way consumers shop and that "accessible luxury" is a notional concept.
Tapestry lawyer Lawrence Buterman said the FTC's argument is divorced from the commercial reality of the handbag market where customers are inundated with choice.
"The commercial reality is that customers have a Gucci bag lined up next to a Kors bag, lined up next to a Calvin Klein bag," he said.
A lawyer for Capri later told the court that Kors had been losing relevance with shoppers since it peaked in 2016 and that growing competition drove the average price for a Kors handbag to $92, below the FTC's threshold of accessible luxury.
The FTC has sued to block several mergers over the past year, making for a busy schedule.
The antitrust regulator is currently fighting to block supermarket chain Kroger's KR.N acquisition of Albertsons ACI.N in a federal court in Portland, Oregon and has also sued to block the $4 billion acquisition of Mattress Firm by mattress manufacturer Tempur Sealy International TPX.N.
Monday's trial is expected to last for a week and a half.
The trial follows the merger's approval by antitrust regulators in Japan and the European Union earlier this year.
Reporting by Siddharth Cavale in New York; editing by Diane Craft and Chizu Nomiyama
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
