Chinese yuan hits eight-month low as commodities currencies continue slide
By Summer Zhen
HONG KONG, July 24 (Reuters) -China's yuan slipped to its lowest point in more than eight months on Wednesday as commodities-linked currencies broadly lost further ground on a bleak outlook for Chinese demand.
Funding conditions remained tight offshore CNHTN=, however, making it costly for investors to short the yuan and limiting yuan losses, market participants said.
As of 0324 GMT, the yuan CNY=CFXS was 0.01% lower at 7.2756 to the dollar. It traded between 7.2700 and 7.2770 during the morning.
Over the past two weeks, China-linked currencies have tracked a pullback in commodity prices while the U.S. dollar has also been supported as traders wait on crucial growth and inflation readings for the U.S. economy.
"The dollar remains quite a strong currency, our forecast is the dollar to grind higher against RMB from current levels, even after the Fed starts to cut," said Joey Chew, head of Asia FX research at HSBC.
Prior to the market opening, the People's Bank of China set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.1358 per dollar. That was its weakest since November 2023 although it was still 1,437 pips firmer than a Reuters' estimate.
The central bank has been gradually lowering its daily yuan official guidance with a bias suggesting it is allowing some depreciation, traders and analysts said.
Spot yuan CNY=CFXS opened at 7.2700 per dollar and was last trading 9 pips lower than the previous late session close and 1.96% weaker than the midpoint.
The yuan is down 0.1% against the dollar this month, and 2.4% weaker this year. It has been under pressure since early 2023, hurt by a moribund Chinese property sector, anaemic consumption and falling yields.
More recently, few catalysts from the long-awaited Third Plenum's policy updates have also hurt sentiment towards the yuan and Chinese stocks.
BofA Securities analysts said China's rate cuts this week were a concession that monetary easing is needed to support growth.
"Our expectations for CNY appreciation are pushed back to 2025," they said.
Offshore yuan traded at 7.287 yuan per dollar CNH=, up about 0.03% in Asian trade.
The dollar's index =USD was flat at 104.48.
Key onshore vs offshore levels:
Overnight dollar/yuan swap onshore -7.85 pips vs. offshore -7.85
Three-month SHIBOR SHIBOR= 1.9 % vs. 3-month CNH HIBOR 3.2 %
LEVELS AT 03:23 GMT GMT
INSTRUMENT | CURRENT vs USD | UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE % | % CHANGE YR-TO-DATE | DAY'S HIGH | DAY'S LOW |
Spot yuan <CNY=CFXS | 7.2756 | -0.01 | -2.39 | 7.27 | 7.277 |
Offshore yuan spot CNH=D3 | 7.2871 | 0.03 | -2.22 | 7.2854 | 7.2915 |
Reporting by Summer Zhen; Editing by Tom Westbrook and Edwina Gibbs
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
