China's Sinochem plans to exit US shale JV with Exxon, sources say
Updates to say Exxon declined comment in paragraph 4
By Shariq Khan
NEW YORK, Aug 30 (Reuters) -Chinese state-backed oil and chemicals company Sinochem is planning to sell its 40% stake in a U.S. shale joint venture with oil major Exxon Mobil XOM.N, valued upwards of $2 billion, people familiar with the matter told Reuters.
Sinochem in recent weeks hired investment bankers at Barclays to advise it on the potential sale of its stake in the Wolfcamp joint venture, one of the sources said. Exxon, majority owner and operator of the JV, has the right of first refusal in the sale, the source added.
The sources cautioned that the sale considerations are at an early stage and a deal with Exxon or other interested parties, which could include rival Asian national oil corporations, is not guaranteed. They said Sinochem could still decide to retain its stake. The sources requested anonymity to discuss confidential talks.
Sinochem and Barclays did not immediately respond to requests for comment. Exxon declined to comment.
A sale would end Sinochem's over 11-year involvement in the Permian Basin of Texas, the heartland of the U.S. shale revolution. Meteoric production growth in the region over those 11 years has catapulted the U.S. to the top of global oil production and export charts.
Sinochem acquired the stake from Pioneer Resources in 2013 for $1.7 billion, when production on the roughly 83,000 net acres (33,590 net hectares) of land under the JV was just about 10,000 barrels of oil equivalent per day (boepd).
Most recent output from the land averaged over 44,000 boepd, of which roughly 75% is oil, one of the sources said.
Exxon completed a $60 billion purchase of Pioneer in May, the biggest deal in a record-breaking wave of consolidation in the U.S. oil industry. The deal made Exxon the top producer in the Permian Basin.
Sinochem has been re-evaluating its struggling oil exploration and production business in recent years to shift focus to new materials and life sciences, its former chairman, Frank Ning, said in 2017.
The Wolfcamp JV is Sinochem's largest oil and gas producing asset outside China, according to a company source.
The company has also been trying to sell its 40% stake in Brazil's Peregrino oilfield since 2017.
A state-mandated merger with ChemChina in 2021 brought Sinochem new headaches as the company was forced to shutter several oil refineries in eastern China earlier this year to stem losses amid sluggish Chinese fuel demand, Reuters has reported.
Reporting by Shariq Khan in New York, additional reporting by Chen Aizhu in Singapore; Editing by Jonathan Oatis
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
