China's weak factory PMI exposes pain points in export juggernaut
Adds analyst comment in paragraph 5, 15-16, adds further details and context throughout
By Joe Cash
BEIJING, July 31 (Reuters) -China's manufacturing activity slipped to a five-month low in July as factories grappled with falling new orders and low prices, an official survey showed on Wednesday, pointing to a grinding second half for the world's production powerhouse.
The National Bureau of Statistics (NBS) purchasing managers' index (PMI) contracted for a third month, easing to 49.4 from 49.5 in June, below the 50-mark separating growth from contraction, but just ahead of a median forecast of 49.3 in a Reuters poll.
Sentiment remains gloomy among manufacturers as domestic demand is increasingly under siege and external pressures from trade tensions loom large for China's $18.6 trillion economy, which grew more slowly than expected in the second quarter.
Both the new orders and new export orders sub-indices contracted for a third month in July, while employment and factory gate prices remained firmly in negative territory.
"The only silver lining is that the recent loss of momentum appears to have made officials more serious about turning up the gears of near-term policy support," said Gary Ng, assistant economist at Capital Economics, adding that it "should underpin a recovery in activity in the coming months."
Chinese leaders on Tuesday signalled they would release further stimulus aimed at boosting residents' incomes to prompt low- and middle-income groups to spend and expand domestic demand, but stopped short of announcing specific steps.
Consumers have cut back spending on big-ticket items and shied away from premium-priced goods. Car sales, the biggest component of China's retail sales, fell for the third month in June. Starbucks SBUX.O, which has thousands of stores across its second-largest market, reported a 14% plunge in quarterly China sales as coffee drinkers gravitated to cheaper offerings.
And while half of the 300 billion yuan ($41.40 billion) in ultra-long treasury bonds China's state planner announced last week will be allocated to support a programme of consumer trade-ins, that amount is seen as too little to meaningfully boost economic recovery, as it is equivalent to just 0.12% of economic output and 0.3% of 2023's retail sales.
Depressed domestic consumption is closely related to falling property valuations that have left families feeling poorer as 70% of household wealth is in real estate.
New home prices fell at their fastest pace in nine years in June and the PMI's construction sub-index grew more slowly in July, pointing to diminishing demand in a once mighty property sector.
The official non-manufacturing purchasing managers' index (PMI), which includes services and construction, slowed to 50.2 in July from 50.5 a month prior.
Solid Chinese exports have provided some support to factory managers in recent months and propped up progress towards the government's growth target of around 5%, but as a growing number of trade partners consider import tariffs, the jury is out on whether that boost can be sustained.
Wednesday's new-export orders sub-index pointed to weak external demand for China's wares and a poorly performing import orders gauge suggested factory owners are buying in fewer parts to be re-exported in finished goods, too.
Analysts were divided over the extent to which policymakers would be moved to act by recent indicators pointing to anaemic growth.
Wang Tao, UBS chief China economist and head of Asia economics, said further cuts to the amount commercial banks must hold in reserve and lower borrowing costs could be on the cards, but did not see policymakers picking up a new playbook.
"We expect modest policy support ahead in the rest of 2024, which may largely follow through previous policy settings in the past several months, but with no major new stimulus," she added.
Reporting by Joe Cash; Editing by Jacqueline Wong
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
