China firms plan up to $15 bln in overseas bond issues in Q4 on stimulus boost, say bankers
Stimulus measures lower issuance costs, boost investor appetite
Last week was busiest week for China offshore debt offerings in 2024
Beijing's stimulus seen encouraging companies to expand
By Scott Murdoch
SYDNEY, Oct 3 (Reuters) -Chinese investment-grade companies are lining up $10 billion to $15 billion in offshore bond offerings this quarter, as Beijing's economic stimulus measures cut fundraising costs and whip up borrowers' appetites, financial advisers said.
Those levels mean Chinese companies are poised to raise the most fourth-quarter offshore debt in three years. They garnered about $5.9 billion in dollar and euro bonds just last week, making it the busiest week for offshore debt fundraising in 2024, Dealogic data showed.
"The positive momentum from the stimulus measures and the expected FOMC rate cuts could nudge issuers who are nimble and ready to come to market more quickly - they could look at windows in the coming weeks," said Xixi Sun, Citigroup's head of greater China bond syndicate.
China, in the past fortnight, has launched a massive stimulus program that included cutting lending and mortgage interest rates, in an attempt to resuscitate the country's crisis-hit property sector.
Beijing also plans to issue about 2 trillion yuan ($285 billion) worth of sovereign bonds this year to boost household consumption, Reuters reported last week, citing sources with knowledge of the matter.
Ratings agency Fitch said in a report this week that China's move to loosen the country's credit conditions was at a faster pace than it had anticipated.
The Federal Reserve cut interest rates by 50 basis points last month, putting the U.S. economy firmly on a path of lower interest rates.
Credit spreads for Chinese investment-grade firms have tightened by 10 to 20 basis points since the government's stimulus measures were announced last month, bankers said, indicating investors' risk appetite towards China was improving.
Falling interest rates and tighter credit spreads will reduce funding costs for Chinese corporates, they said.
Meituan 3690.HK, China's biggest delivery platform, raised $2.5 billion last week in a two-tranche dollar bond that was the country’s first technology sector deal in 2024. Strong demand for the deal meant the final price was up to 30 basis points cheaper than the range first flagged to investors.
NEW FUNDING NEEDS SEEN
Beijing's stimulus package will encourage corporates to expand their businesses, leading to potential new funding needs and more financing activities via bond or other channels, said UBS vice chairman of global banking for Asia, Mandy Zhu.
The bank sees "strong momentum in the bond market and strong investor demand in both the primary and secondary space," Zhu said.
The up to $15 billion of overseas bond offerings planned by the Chinese companies in the current quarter compare with the $13.8 billion raised in the same period of last year and the $11 billion raised in the fourth quarter of the year before, according to LSEG data.
The overseas debt issuance rush could continue into next year as Chinese companies obtain regulatory approvals and quotas, said Citigroup's Sun.
Chinese companies raised the equivalent of $63.33 billion in dollar, euro and yen bonds in the first three quarters of 2024, LSEG data showed, up from $44.1 billion in the same period of last year.
Despite the increase, China's offshore debt issuance is down by more than half compared to the peak of $150.1 billion in the first three quarters of 2020 when pandemic stimulus measures globally prompted record amounts of such deals.
($1 = 7.0176 Chinese yuan renminbi)
China’s offshore bonds to rise with stimulus package https://reut.rs/4dwx9fi
Reporting by Scott Murdoch; Editing by Sumeet Chatterjee and Muralikumar Anantharaman
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
